O UBS lançou novas dúvidas sobre a ideia de que a fraqueza nas bebidas alcoólicas é meramente cíclica, argumentando que o sector enfrenta um aperto estrutural mais lento na América do Norte, à medida que os consumidores mais jovens bebem com menos frequência e os medicamentos GLP-1 acrescentam outro peso aos volumes.
O banco estima um crescimento da categoria América do Norte de apenas 1,3% ao ano entre 2025 e 2035, cerca de 200 a 300 pontos base abaixo dos níveis pré-COVID, com volumes em declínio estrutural e preços e premiumização deixados para fazer a maior parte do trabalho.
Globalmente, o quadro é menos grave, com o banco suíço a prever um crescimento anual de 3% durante o mesmo período, apenas modestamente abaixo dos níveis históricos, à medida que as trajectórias mais fortes na Ásia-Pacífico e na América Latina compensam a procura mais fraca dos mercados desenvolvidos.
A análise utilizando dados do inquérito do UBS Evidence Lab, abrangendo quase 10.000 consumidores em todo o mundo, revelou que apenas 32% da Geração Z bebe álcool semanalmente, contra cerca de 45% das coortes mais velhas, reforçando a visão de que a mudança demográfica está a tornar-se um verdadeiro obstáculo para a indústria.
A saúde e o bem-estar surgiram como a principal razão pela qual os consumidores mais jovens bebem menos, enquanto a Geração Z também mostrou a maior inclinação para períodos de sobriedade e abstinência.
Além desta tendência de crescimento lento, o UBS também destacou a adoção do GLP-1 como um ponto de pressão credível. Quase metade dos utilizadores de GLP-1 inquiridos afirmaram que agora bebem menos álcool, aumentando as preocupações em torno da moderação, substituição e mudança de hábitos sociais.
Neste contexto, o UBS afirmou que a seleção de ações dependerá cada vez mais da premiumização, dos ganhos de ações e da diversificação geográfica.
