Reafirmando a estratégia de longa data da empresa, o CFO da Disney, Hugh Johnston, disse aos analistas de Wall Street na quarta-feira, em uma teleconferência de resultados, que não há planos de desmembrar ou vender redes de TV lineares.
A questão surgiu novamente devido à mudança da guarda executiva, com Josh D’Amaro sucedendo Bob Iger como CEO no início deste ano. Iger, em 2023, causou sensação quando disse que as redes lineares “podem não ser ativos essenciais”, embora mais tarde tenha voltado atrás nos comentários, chamando-os de um “teste” público de pensamento estratégico.
A teleconferência com analistas seguiu o relatório da Disney de resultados de lucros melhores do que o esperado. Os ganhos de streaming da Disney+ e Hulu impulsionaram um grande desempenho da divisão de entretenimento.
As rivais Comcast e Warner Bros. Discovery tomaram medidas nos últimos meses para livrar seus balanços da TV linear, que está passando por um declínio secular devido ao corte de cabos. As ações de empresas consideradas dependentes do linear sofreram uma derrota nos últimos anos. A+E Global Media, uma joint venture entre a Disney e a Hearst que controla redes de TV a cabo como Lifetime e A&E, de capital fechado, contratou no verão passado um banco para ajudá-la a explorar opções estratégicas, em parte devido ao declínio linear da TV.
A Comcast este ano separou quase todas as redes de cabo da NBCUniversal em uma empresa independente, a Versant, enquanto a WBD anunciou planos de dividir seus negócios lineares de estúdios e streaming. A divisão do WBD foi substituída pela oferta pendente de US$ 110 bilhões da Paramount para adquirir a empresa. A Paramount indicou disposição de continuar operando redes lineares, embora tenha visto uma deterioração acentuada de sua própria estabilidade linear.
A questão linear é “obviamente uma que ouvimos muito, então vou tentar ser o mais claro possível na resposta a isso”, disse Johnston. “Entendemos que há muito foco em ativos de entretenimento linear e na ESPN.”
As redes, continuou o executivo, “são mais bem vistas como marcas com estúdios que produzem conteúdo, como O Urso ou Shogune monetizamos esse conteúdo em diversas plataformas de distribuição. Separar essas plataformas de monetização em negócios distintos é altamente complexo e, em nossa opinião, dificilmente criará valor incremental para os acionistas, especialmente tendo em conta que as redes lineares são valorizadas no mercado atual.”
A Disney também está “gerenciando uma transição de monetização dessas marcas e, na verdade, estamos bem adiantados nesse caminho de migração”, acrescentou Johnston. “Estamos gerando mais receitas na Disney Entertainment e no streaming do que no linear, mais que o dobro se olharmos para este trimestre mais recente. Portanto, a base de ganhos lineares está se tornando cada vez menor a cada trimestre em nosso P&L. Finalmente, sim, as receitas lineares estão diminuindo, mas a Disney Entertainment como segmento está crescendo bem.”
Os esportes são uma “discussão separada”, argumentou o CFO. A ESPN está “muito no início de sua transição de monetização, tendo acabado de lançar [its “unlimited” app offering] ano passado. No entanto, quando olhamos para o mercado de streaming no nosso conjunto competitivo, Netflix, Prime Video, YouTube, Paramount Plus, todos eles estão a aumentar a sua posição nos desportos ao vivo. Os direitos desportivos são caros e podem diluir-se sem escala. Mas temos escala no nosso mercado mais importante, os EUA, e a maior marca de mídia esportiva do mundo, a ESPN. Vemos os esportes como uma parte fundamental de nossa estratégia de programação e a ESPN como um importante contribuidor para nosso portfólio de distribuição.”
Johnston admitiu que a “transição económica” da ESPN continua a ser um trabalho em curso, mas a empresa está confiante em “aproveitá-la para o nosso negócio em geral”.
