Este artigo apareceu pela primeira vez em GuruFocus.
Descoberta da Warner Bros.NASDAQ:WBD) é em movimento rapidamente para remodelar seu balanço antes de sua aquisição planejada pela Paramount Skydance (NASDAQ:PSKY), com a empresa impulsionando uma venda de empréstimos pela segunda vez para substituir totalmente US$ 15 bilhões em financiamento de curto prazo. Um grupo bancário liderado pelo JPMorgan aumentou a oferta na terça-feira após a forte demanda de crédito, com a parcela denominada em dólares agora esperada entre US$ 12,5 bilhões e US$ 13,75 bilhões, enquanto a parcela de 1 bilhão poderia subir para 2 bilhões. O tamanho maior é importante porque substituiria o empréstimo-ponte integral vinculado ao refinanciamento, segundo uma pessoa a par do assunto.
Para os investidores, a estrutura cria uma configuração potencialmente acentuada no curto prazo. Os novos empréstimos estão sendo oferecidos a 99 centavos de dólar e, como os empréstimos são normalmente pagos ao par quando a propriedade da empresa muda, os compradores poderão obter um ganho rápido se o acordo com a Paramount for concretizado. Os compromissos para ambas as parcelas vencem na quarta-feira, enquanto o JPMorgan não quis comentar.
O refinanciamento vem antes de uma consolidação de mídia muito maior, de US$ 110 bilhões, que combinaria dois dos maiores players legados de Hollywood. O Bank of America e o Citigroup estão a preparar-se para vender cerca de 50 mil milhões de dólares em dívida para apoiar a aquisição, com o pacote potencialmente incluindo cerca de 30 mil milhões de dólares em obrigações de alta qualidade, cerca de 12 mil milhões de dólares em títulos de alto risco e 7,5 mil milhões de dólares em empréstimos. O acordo de compra foi anunciado em 27 de fevereiro, após uma batalha de meses entre a Paramount e a Netflix (NASDAQ:NFLX) para a Warner Bros., e os acionistas da Warner Bros. aprovaram a transação em abril.
