Se eu ler mais notas otimistas e entusiasmadas de analistas sobre Meta (META) primeiro trimestre de hoje, posso vomitar.
Alguém realmente ouviu a teleconferência de resultados da empresa?
“Não estamos fornecendo uma perspectiva específica para o investimento em 2027. E, francamente, estamos passando por um processo de planejamento muito dinâmico enquanto trabalhamos em quais serão nossas necessidades de capacidade nos próximos anos”, disse Susan Li, CFO da Meta, aos analistas. “Nossa experiência até agora tem sido que continuamos a subestimar nossas necessidades de computação, mesmo quando aumentamos significativamente a capacidade, à medida que os avanços em IA continuam e nossas equipes continuam a identificar novos projetos e iniciativas atraentes.”
“Portanto, continuaremos construindo nossa infraestrutura com a flexibilidade em mente”, acrescentou ela. “E se acabarmos por não precisar de tanto quanto antecipamos, podemos optar por colocá-lo online mais lentamente ou reduzir nossos gastos nos próximos anos, à medida que crescemos na capacidade que estamos construindo agora.”
Claro, a Meta teve muitas vitórias no início do ano em termos de taxas de crescimento em negócios importantes.
Mas eu odiei a divulgação de resultados por um motivo simples: você tem a sensação de que existe um talão de cheques sem fundo para gastos com IA. Isso não pode ser bom para o avanço das ações, porque torna impossível entender as margens e o fluxo de caixa futuros!
Só não entendo por que o Meta não conseguiu tirar uma página do Alphabet (GOOG, Google) reserve ontem à noite e forneça orientações claras para 2027. Se a Alphabet pode orientar o investimento em 2027, por que a Meta não pode, com seus vastos recursos e legião de agentes de IA?
O resultado de ser claro para a comunidade de investidores: as ações da Alphabet estão balançando após os lucros hoje. Meta está sendo espancado.
Agora, se ignorarmos as perspectivas elevadas – embora opacas – de despesas de capital da empresa, a Meta arrasou no primeiro trimestre.
A receita aumentou 33% ano após ano, para US$ 56,3 bilhões. O lucro líquido saltou mais de 60%, para US$ 26,8 bilhões, superando confortavelmente as expectativas. O crescimento foi impulsionado principalmente pelo seu principal negócio de publicidade, que continua a beneficiar de uma melhor segmentação de anúncios baseada em IA e de um forte envolvimento dos utilizadores nas suas aplicações.
Olhando para o futuro, a Meta forneceu uma forte orientação para o segundo trimestre, esperando receitas entre US$ 58 bilhões e US$ 61 bilhões. Ele sinalizou confiança de que seus algoritmos de recomendação aprimorados por IA continuarão a gerar maior envolvimento do usuário e desempenho dos anúncios.
“Em nossa opinião, a Meta está na fase ‘mostre-me’ do ciclo de IA, onde os retornos do negócio principal são fortes, mas ainda há dúvidas sobre iniciativas mais recentes (por exemplo, modelos, agentes pessoais, agentes de negócios)”, disse Justin Patterson, analista da KeyBanc, em nota. “À medida que a Meta demonstra a duração do crescimento no negócio principal e mostra progresso em áreas emergentes, vemos potencial para expansão múltipla.”
