Os líderes vêm e vão; as empresas sobem e descem. Nos negócios, a mudança é a constante.

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Nada dura para sempre.

Isto é especialmente verdadeiro no mundo dos negócios: empreendedores e executivos vêm e vão, e indústrias e empresas sobem e descem.

Estas dinâmicas estão no cerne da Verdade nº 9 do mercado de ações TKer: Há muita movimentação no mercado de ações. Especificamente, esta observação diz respeito à forma como as ações são regularmente adicionadas e retiradas do mercado e dos principais índices.

Mas filosoficamente, a Verdade nº 9 também fala das muitas mudanças que as empresas duradouras experimentam durante o seu tempo como preocupações atuais.

As pessoas vêm e vão 👋

Na segunda-feira passada, a Apple anunciou que Tim Cook, seu CEO há 15 anos, deixaria o cargo principal em setembro.

Este é um grande negócio, já que Cook supervisionou muitas das vitórias da empresa, criando trilhões de dólares em valor para os acionistas. Do anúncio:

Ele se tornou CEO em 2011 e supervisionou o lançamento de vários produtos e serviços, incluindo novas categorias como Apple Watch, AirPods e Apple Vision Pro, e serviços que vão desde iCloud e Apple Pay até Apple TV e Apple Music. Ele também foi fundamental na expansão das linhas de produtos existentes. Sob a liderança de Cook, a Apple cresceu de uma capitalização de mercado de aproximadamente 350 mil milhões de dólares para 4 biliões de dólares, representando um aumento de mais de 1.000%, e a receita anual quase quadruplicou, de 108 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2011 para mais de 416 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2025.

Sua saída certamente deixou alguns investidores preocupados. Na verdade, as ações da Apple caíram 2,5% no primeiro dia de negociação após o anúncio, apresentando um desempenho inferior ao do mercado.

Embora as mudanças de liderança nem sempre ocorram como esperado, a história também mostra que elas podem funcionar bem. Na verdade, a Apple é sem dúvida o epítome daquilo que os acionistas esperam.

Cook tinha um lugar incrivelmente importante a ocupar em 2011, quando substituiu o líder visionário Steve Jobs. E ele entregou.

“O fato é que ninguém é insubstituível”, disse Ajit Jain, da Berkshire Hathaway. disse na assembleia de acionistas de 2024 de sua empresa. “Temos Tim Cook aqui na plateia que provou isso.”

Jain, que supervisiona as enormes operações de seguros da Berkshire, fez sua declaração observação assustadora depois que seu chefe Warren Buffett brincou: “Não encontraremos outro Ajit”.

O próprio Buffett fez seu comentário após o recente falecimento do executivo da Berkshire Charlie Mungerque estava na empresa há mais de 40 anos. Buffett, 95 anos, entregou as rédeas do CEO da Berkshire para um sucessor no início deste ano.

Ninguém lidera um negócio para sempre.

No início deste mês, o outrora popular, agora agitado a marca de calçados Allbirds anunciou um grande pivô em seu modelo de negócios.

Do anúncio:

Em conexão com esse pivô, a Empresa prevê mudar seu nome para “NewBird AI”. … A visão de longo prazo da NewBird AI é se tornar um provedor de soluções em nuvem nativas de IA e GPU-as-a-Service (GPUaaS) totalmente integrado. Com o tempo, a empresa pretende expandir a sua plataforma neocloud, expandindo as suas ofertas de computação e serviços, aprofundando parcerias com operadoras e clientes e avaliando oportunidades estratégicas de fusões e aquisições.

As pessoas rapidamente se lembraram de quando a fabricante de bebidas alcoólicas Long Island Iced Tea Corp. mudou para blockchain e mudou seu nome para Long Blockchain Corp. Alguns notaram a época em que AMC Theatres comprei uma participação em uma mineradora de ouro e prata.

Tudo isso para dizer que as pessoas – inclusive eu – têm suas dúvidas. Uma coisa é mudar para um negócio adjacente. Outra coisa é mergulhar de cabeça em um negócio não relacionado que está em alta no momento.

Dito isto, não é loucura que as empresas fazer grandes mudanças na forma como ganham dinheiro. Às vezes isso acontece gradualmente – pense na Netflix se tornando uma plataforma de streaming depois de começar como uma plataforma de streaming. Aluguel de DVD por correio negócios. Às vezes isso acontece por meio de aquisições — pense na Berkshire Hathaway, que começou como uma empresa têxtil mas comprou seu caminho para o negócio de seguros.

Existem hoje muitas empresas proeminentes em negócios que seus fundadores provavelmente não poderiam ter imaginado.

• Nokiaa empresa finlandesa de telecomunicações, começou em 1865 como uma fábrica de celulose.

• Nintendoa onipresente empresa japonesa de videogames, originalmente vendida jogando cartas em 1889.

• Raytheona empresa de defesa americana, estava no negócio de refrigeração em 1922, muito antes de vender mísseis de cruzeiro Tomahawk e sistemas de defesa antimísseis Patriot.

• Samsung era exportando peixe seco e produtos em 1938, antes de entrar na eletrônica pela qual é conhecido hoje.

• DuPonta gigante química de 200 anos, tinha pólvora como seu primeiro produto.

• American Express era entregando pacotes em 1850, antes de entrar no mercado de cartões de crédito.

• Bayera gigante farmacêutica alemã, estava originalmente no produção de corantes em 1881 antes de começar a vender Aspirina. (Se você cavar um pouco mais fundovocê encontrará garrafas de heroína com o logotipo da Bayer.)

• Guilherme Wrigley Jr. originalmente não vendia chicletes em 1891. Ele os distribuía gratuitamente para clientes que comprou o sabonete dele.

Para ser claro, as empresas não têm de abandonar os seus primeiros negócios para sobreviver e aumentar o valor para os accionistas. Alphabet (antigo Google) ainda oferece pesquisa; A Apple ainda vende computadores pessoais; A Microsoft ainda vende sistemas operacionais; A Amazon ainda vende livros online; e Meta (anteriormente Facebook) ainda opera sua rede social original. Mas todas essas empresas entrou em muitos outros grandes negócios antes de se tornarem gigantes corporativos de trilhões de dólares.

No final das contas, as empresas de capital aberto não estão aqui para vender um produto. Eles estão aqui para alocar capital, ganhar dinheiro e aumentar o valor para os acionistas. Às vezes, isso significa desviar o foco do produto original pelo qual a empresa era conhecida.

As transições de liderança e os pivôs de negócios nem sempre funcionam.

Mas as empresas que conseguem isso, por vezes, tornam-se as maiores e mais bem-sucedidas empresas do mundo.

E é frequente que o volume de negócios no mercado de ações e nos principais índices de mercado possa ser explicado pelo facto de uma empresa ter sido ou não capaz de executar estas transições com sucesso.

Tudo isso torna o investimento no mercado de ações complicado e interessante. Quem sabe quais empresas e quais líderes empresariais serão responsáveis ​​por impulsionar o mercado nos próximos anos?

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