O retorno de 21% da Concrete Pumping nos últimos seis meses ultrapassou o S&P 500 em 17,6% e o preço de suas ações subiu para US$ 7,73 por ação. Isto deveu-se em parte aos seus sólidos resultados trimestrais, e o desempenho pode ter deixado os investidores a questionarem-se sobre como abordar a situação.
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Por que o bombeamento de concreto não é empolgante?
Estamos satisfeitos que os investidores tenham se beneficiado do aumento de preços, mas não temos muita confiança no bombeamento de concreto. Aqui estão três razões pelas quais existem melhores oportunidades do que o BBCP e uma ação que preferimos possuir.
1. O crescimento da receita no longo prazo decepciona
Examinar o desempenho de uma empresa a longo prazo pode fornecer pistas sobre a sua qualidade. Qualquer empresa pode ter sucesso a curto prazo, mas uma empresa de alto nível cresce durante anos. Infelizmente, o crescimento anualizado da receita de 5,7% do Concrete Pumping nos últimos cinco anos foi morno. Isso ficou abaixo do nosso padrão para o setor industrial.
2. O EPS caiu nos últimos dois anos
Embora as tendências de lucros a longo prazo nos dêem uma visão geral, gostamos de analisar o lucro por ação durante um período mais curto para ver se estamos perdendo alguma mudança no negócio.
Infelizmente para o bombeamento de concreto, seu lucro por ação diminuiu mais do que sua receita nos últimos dois anos, caindo 47,7%. Isso nos diz que a empresa lutou para se ajustar à redução da demanda.
3. Iniciativas de crescimento anteriores não impressionaram
O crescimento dá-nos uma visão do potencial a longo prazo de uma empresa, mas quão eficiente em termos de capital foi esse crescimento? É aí que entra o ROIC, uma métrica que mostra quanto lucro operacional uma empresa gera em relação ao dinheiro que arrecadou (dívida e capital próprio).
Historicamente, o Concrete Pumping fez um trabalho medíocre investindo em iniciativas lucrativas de crescimento. O seu ROIC médio de cinco anos foi de 6,5%, um pouco baixo em comparação com as melhores empresas industriais que produzem consistentemente mais de 20%.
Julgamento Final
Bombear concreto não é um negócio terrível, mas não passa no nosso padrão. Com suas ações superando o mercado recentemente, as ações são negociadas a 51,7× P/L futuro (ou US$ 7,73 por ação). Os investidores com maior tolerância ao risco poderão gostar da empresa, mas consideramos que o potencial negativo é demasiado grande. Estamos bastante confiantes de que há ações superiores para comprar agora. Recomendamos olhar o negócio de software mais dominante do mundo.
Ações que gostamos mais do que bombeamento de concreto
ENQUANTO VOCÊ ESTÁ AQUI: As 9 principais ações que superam o mercado. As melhores ações não vencem o mercado apenas uma vez. Eles fazem isso de novo. E novamente. Crescimento robusto das receitas, aumento do fluxo de caixa livre, retornos sobre o capital que deixam a concorrência comendo poeira. O mercado já recompensou esses negócios.
