Netflix (NFLX) parece ter esquecido os seus planos de recompra de ações no primeiro trimestre.
Wall Street não está feliz com isso e com uma série de outros elementos no streaming relatório de lucros da gigante na quinta-feira.
A Netflix recomprou apenas US$ 1,3 bilhão de suas ações no primeiro trimestre, um ritmo mais lento do que a média trimestral de US$ 2,3 bilhões em 2025. Com as ações da Netflix caindo 1% no primeiro trimestre devido a preocupações persistentes sobre o preço da Warner Bros.WBD) – um acordo que a Netflix abandonou desde então – a falta de compras mais agressivas de ações pode ser vista como um sinal de alerta pelos investidores.
Além disso, os executivos disseram a Wall Street na sua teleconferência de resultados que não há alterações no seu programa de alocação de capital, apesar da sua positividade em torno de novos podcasts, vídeos verticais e eventos ao vivo.
Restam cerca de US$ 6,8 bilhões para recompra sob autorização da Netflix.
Portanto, se a Netflix pretende ser um comprador agressivo das suas ações como uma demonstração de confiança nos seus fundamentos futuros neste trimestre e no final do ano, isso provavelmente será uma surpresa para Street.
“Lembre-se, depois que as fusões e aquisições em grande escala foram canceladas, os investidores suspeitaram que a Netflix poderia aumentar suas recompras de ações e aumentar sua perspectiva de margem para o ano fiscal de 2026, que incorporou 50 pontos base de despesas de fusões e aquisições”, escreveu Jason Bazinet, analista do Citi, em nota. “Além disso, alguns investidores suspeitavam que o aumento de preços nos EUA não havia sido incorporado anteriormente na orientação. No entanto, a administração não sugeriu nenhuma mudança em sua estratégia de alocação de capital, manteve a perspectiva para o EF26 e forneceu uma orientação pior do que o esperado para o 2T26. Como tal, esperamos que as ações sejam negociadas em baixa (especialmente dada a recente corrida no patrimônio).”
As ações da Netflix despencaram 10% nas negociações de pré-mercado na sexta-feira.
O dia dos lucros da Netflix também foi insuficiente em outros lugares.
Os investidores ficaram frustrados porque a Netflix não conseguiu aumentar sua previsão de receita para o ano de 2026 de US$ 50,7 bilhões para US$ 51,7 bilhões.
A orientação de margem operacional da empresa para o ano inteiro de 31,5% ficou abaixo dos 32% modelados pelos analistas, sugerindo que os ganhos da “taxa de rescisão” estão mascarando custos mais elevados de amortização de conteúdo.
E aumentando a incerteza, o presidente de longa data, Reed Hastings, anunciou que está oficialmente deixando o cargo, marcando o fim de uma era, no momento em que a empresa enfrenta uma pressão crescente para provar que o seu negócio de publicidade pode realmente crescer.
“Nossa visão geral é que a Netflix está devidamente avaliada nos níveis atuais e acreditamos que o crescimento crescente provavelmente será impulsionado por aumentos de preços (e ganhos de publicidade em uma base relativamente baixa) em vez do crescimento de assinantes”, escreveu Jeff Wlodarczak, analista do Pivotal Research Group, em nota, acrescentando: “Vemos a história como falta de entusiasmo em relação a uma avaliação rica”.
