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Os mercados petrolíferos estão mais uma vez inclinação em direção ao risco geopolítico, com Goldman Sachs (NYSE:GS) indicando que o petróleo Brent poderá atingir uma média acima dos 100 dólares por barril até 2026 se o Estreito de Ormuz permanecer fechado por mais um mês. Numa nota após o anúncio de um cessar-fogo de duas semanas entre os EUA e o Irão, analistas, incluindo Daan Struyven, descreveram a situação como ainda fluida, apontando para comentários do vice-presidente JD Vance de que a trégua continua frágil. O banco enfatizou que os riscos para as suas perspectivas de preços parecem distorcidos no sentido ascendente, especialmente porque persiste a incerteza sobre se o acordo se traduzirá numa reabertura sustentada da rota marítima crítica.
No centro do foco do mercado está o Estreito de Ormuz, um canal importante que liga o Golfo Pérsico aos mercados globais e normalmente transporta cerca de um quarto do comércio marítimo mundial de petróleo em tempos de paz. Embora o Irão e os EUA tenham afirmado que concordaram em interromper os combates em troca da reabertura do estreito, a falta de clareza sobre os termos e os relatos de combates contínuos levantaram dúvidas sobre a rapidez com que os fluxos irão normalizar. O cenário base do Goldman pressupõe que os embarques comecem a aumentar neste fim de semana, seguidos por uma recuperação gradual nas exportações ao longo de um mês, o que colocaria o Brent em uma média de US$ 82 no terceiro trimestre e US$ 80 no quarto.
Os cenários mais perturbadores são onde as expectativas de preços começam a mudar significativamente. Num cenário adverso em que a reabertura será adiada por um mês, o Goldman vê o Brent com uma média acima dos 100 dólares por barril no segundo semestre. Um encerramento mais prolongado, combinado com algumas perdas de produção regional, poderá elevar ainda mais os preços, com previsões de 120 dólares no terceiro trimestre e de 115 dólares no quarto. O presidente dos EUA, Donald Trump, disse que foi acordado que o estreito permaneceria aberto e seguro, ao mesmo tempo que alertou para uma potencial retomada da ação militar se o cumprimento falhar. O Irão, por seu lado, delineou rotas seguras designadas perto da Ilha Larak para os navios que entram e saem do estreito, apesar de o Brent ter sido recentemente negociado acima dos 98 dólares, depois de oscilar acentuadamente, incluindo uma queda de 13% nas notícias de cessar-fogo e um aumento tão alto como 119,50 dólares durante a crise.
