O retorno da Intel se tornou uma das maiores surpresas do mercado. Seu estoque tem aumentou quase 490% no ano passadoempurrando a empresa de volta ao território recorde e reavivando a confiança em um fabricante de chips que muitos haviam descartado.
O problema é que a Intel ainda tem pouco sucesso de produto que justifique esse entusiasmo.
A recuperação das ações da Intel está à frente do seu negócio de chips?
A maior parte do impulso está ligada às expectativas em torno da Intel Foundry, ao apoio do governo e a um punhado de parcerias importantes, em vez de vitórias claras em chips.
Grande parte desse otimismo vem do progresso na produção da Intel. A empresa começou a enviar seus processadores Panther Lake construídos em seu nó de processo 18A (1,8 nm), um marco importante após anos de atrasos. A Intel atingiu este ponto antes que a rival TSMC lançasse totalmente seus próprios chips de 2 nm.
Ainda assim, os próprios processadores 18A da Intel não causaram muito impacto até agora. Eles não mudaram o equilíbrio competitivo em PCs, servidores ou IA, onde a Nvidia e a AMD continuam a dominar.
Wall Street está apostando no futuro da Intel e não no seu presente?
A confiança dos investidores parece vir do que poderá acontecer a seguir, já que foi recentemente relatado que a Intel chegou a um acordo preliminar de fabricação de chips com a Apple. Se isso acontecer, seria um grande voto de confiança no negócio de fundição da Intel, especialmente porque a Apple abandonou os processadores Intel quando mudou para seu próprio silício.
A Intel também conta com o apoio de Washington após Conversas do CEO Lip-Bu Tan com o presidente Trump ajudou a garantir um grande investimento governamental em agosto de 2025. Isso dá à Intel apoio adicional à medida que os EUA pressionam para impulsionar a fabricação doméstica de chips, o que poderia tornar mais fácil para a empresa superar obstáculos regulatórios e conseguir contratos futuros.
A empresa também se juntou ao projeto de chip Terafab AI de Elon Musk, dando-lhe outro parceiro de alto perfil e um possível cliente de longo prazo para seus negócios de manufatura.
A Intel pode transformar o progresso da produção em verdadeiras vitórias de mercado?
Mesmo com tudo isso, o retorno da Intel ainda depende mais de promessas futuras do que de resultados reais. A empresa merece crédito por colocar o 18A em produção e fechar parte da lacuna de fabricação com seus rivais. Há alguns anos, isso teria parecido difícil de imaginar.
Agora a Intel tem de provar que o aumento do preço das suas acções é apoiado por uma verdadeira reviravolta nos negócios, e não apenas pela fé dos investidores em negócios que ainda não deram frutos.
