Finluencer Jayconomics considerado culpado pelo regulador de Alberta por violação da lei de valores mobiliários
Algo significativo está acontecendo no cenário de investimentos do Canadá, e o Investor Advisory Panel (IAP) da Comissão de Valores Mobiliários de Ontário chamou a atenção para isso em seu Relatório Anual 2025. Os pequenos investidores canadianos operam num ambiente cada vez mais complexo e com mais riscos, e o quadro regulamentar concebido para os proteger tem dificuldade em acompanhar o ritmo.
O IAP, que aconselha o OSC sobre a política de protecção dos investidores, identificou oito forças principais que estão a remodelar a forma como os canadianos investem – desde a fraude gerada pela IA ao crescimento explosivo de fundos negociados em bolsa (ETF) complexos, até aos consultores bancários que, como eles próprios admitem, podem não estar a recomendar os melhores produtos aos seus clientes.
Isto não é alarmismo. Este é o cão de guarda oficial falando.
O seu feed social está lhe dando conselhos financeiros – ou apenas vendendo riscos?
De acordo com o relatório de 2025 do IAP, “mais investidores estão tomando decisões de investimento com base em informações encontradas nas redes sociais”. A Organização Canadense de Regulação de Investimentos (CIRO) Relatório de investimento faça você mesmo confirma que plataformas como YouTube, Reddit e Instagram se tornaram canais primários de educação financeira – especialmente para canadenses de 18 a 34 anos.
O problema é que a grande maioria dos finfluencers, ou influenciadores que criam conteúdo de finanças pessoais, não estão registrados em nenhum regulador de valores mobiliários. Eles não são obrigados a avaliar se as suas recomendações são adequadas à sua situação financeira. Eles não assumem nenhuma responsabilidade se você perder dinheiro seguindo o conselho deles. A CSA e o CIRO emitiram orientações em 2025 sobre como as leis de valores mobiliários existentes se aplicam à atividade de influência financeira – mas o IAP já apelou ao regulador para considerar medidas adicionais.
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Deepfakes de IA agora são uma arma financeira – e estão melhorando
O relatório IAP de 2025 levanta um aviso direto: os malfeitores estão a implementar inteligência artificial (IA) para executar fraudes de investimento em grande escala. A Clínica de Proteção ao Investidor Osgoode documentou casos de fraude envolvendo vídeos deepfake gerados por IA – imagens falsas de figuras confiáveis endossando plataformas de investimento fraudulentas.
A fraude de valores mobiliários no Canadá está a tornar-se mais frequente e mais sofisticada, enquanto o quadro do país para combater este crime permanece, nas palavras do IAP, “fragmentado e desarticulado”. O Painel apelou ao OSC para acelerar o congelamento de poderes, aumentar a capacidade de aplicação e expandir as parcerias entre agências.
Há um progresso notável: os reguladores de valores mobiliários canadianos lançaram uma nova iniciativa de disrupção em 2025 que desativou com sucesso websites fraudulentos, incluindo plataformas de investimento falsas e sites de criptomoedas.
Seu aplicativo de negociação foi projetado para fazer você negociar mais – e não investir melhor
O relatório de 2025 do IAP dedica atenção significativa às práticas de engajamento digital (DEPs) — os recursos de design incorporados nas plataformas de negociação que levam os usuários a tomar decisões mais frequentes e muitas vezes mais arriscadas, incluindo notificações push, listas de ações “Top Trending”, programas de recompensa e séries gamificadas.
Uma análise do OSC aos DEP concluiu que estas características podem influenciar materialmente a tomada de decisões dos investidores – não no sentido de melhores resultados, mas no sentido de um maior envolvimento e, frequentemente, de uma maior assunção de riscos. O IAP apelou aos reguladores para que reduzissem ou restringissem os DEP mais prejudiciais, não apenas nos canais autodirigidos, mas em todo o investimento de retalho em geral. (1)
Nem todos os ETFs são criados iguais – e os mais novos apresentam sérios riscos
O ano passado marcou um marco no investimento canadense: pela primeira vez, o número de lançamentos de novos ETFs ultrapassou os lançamentos de fundos mútuos, com 212 de 374 novos produtos lançados como ETFs (excluindo ETFs de ações únicas, dos quais 50 foram lançados em 2025).
Essa mudança é amplamente positiva – os ETFs tendem a cobrar taxas mais baixas e a oferecer ampla diversificação. Mas o PAI assinala um problema significativo: muitos dos novos produtos constituem um desvio notável do tradicional cabaz diversificado e gerido de forma passiva. Os ETFs de ações individuais concentram o risco em uma empresa, às vezes com alavancagem. Os ETFs de ativos digitais “prevêem que apresentem uma volatilidade muito maior do que um ETF mais tradicional”, afirma o relatório da OSC.
Seu consultor bancário pode estar oferecendo a você um menu deliberadamente restrito
Em 2025, o OSC e o CIRO analisaram conjuntamente as práticas de vendas em corretores de fundos mútuos afiliados a bancos – e os resultados foram preocupantes. A pesquisa descobriu que as recomendações de produtos às vezes não atendem aos melhores interesses dos clientes e que os clientes recebem informações incorretas.
O relatório constatou que 94% dos entrevistados de agências bancárias só podiam oferecer fundos proprietários – produtos do próprio empregador. Quase metade concordou que os clientes beneficiariam do acesso a uma gama mais ampla de fundos mútuos. O IAP apelou aos reguladores para reverem o que constitui uma “gama razoável de alternativas”.
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Boas notícias: seu direito à compensação está ficando mais forte
Nem todas as conclusões do IAP são cautelosas. O Provedor de Serviços Bancários e Investimentos (OBSI) — o principal órgão de resolução de disputas do Canadá para reclamações de investidores — está caminhando para uma autoridade vinculativa de tomada de decisões.
Atualmente, a OBSI pode recomendar compensações, mas as empresas podem recusar-se a cumpri-las. A autoridade vinculativa mudaria esta situação e forçaria as empresas a pagar legalmente quando a OBSI considerasse uma reclamação válida. O IAP – que há anos pressiona por esta reforma – classificou o progresso como “muito esperado”. Também recomendou que o limite de remuneração do OBSI, inalterado desde a criação da organização em 1996, fosse ajustado pela inflação daqui para frente.
O que fazer agora, como investidor
Verifique qualquer consultor ou influenciador financeiro no portal Advisor Report do CIRO (ciro.ca) antes de agir com base em consultoria financeira
Use a ferramenta Check Before You Invest da OSC (checkfirst.ca) para confirmar se qualquer plataforma de investimento está registrada
Desative notificações push em aplicativos de negociação e ignore listas de ativos “tendências” – esses recursos são projetados para engajamento, não para seus retornos
Leia o documento de fatos do fundo antes de comprar qualquer ETF – um nome de produto que inclua “ETF” não garante mais diversificação
Pergunte diretamente ao seu consultor bancário quais produtos fora da linha da empresa eles consideraram para você
Se você sofreu perdas financeiras devido à má conduta do consultor, registre uma reclamação junto ao OBSI agora (ombudsman-bsi.ca) – documentando seu caso antecipadamente, você estará bem posicionado quando a autoridade vinculativa entrar em vigor
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