POOL é uma boa ação para comprar? Nos deparamos com um tese otimista na Pool Corporation na substack do boletim informativo da StockOpine da StockOpine. Neste artigo, resumiremos a tese dos touros sobre POOL. As ações da Pool Corporation estavam sendo negociadas a US$ 234,22 em 22 de abril.e. O P/L móvel e futuro da POOL foi de 21,49 e 21,19, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
A Pool Corporation distribui suprimentos para piscinas, equipamentos, lazer relacionado, irrigação e produtos de manutenção paisagística nos Estados Unidos e internacionalmente. Os resultados do quarto trimestre de 2025 da POOL refletem um negócio emergindo de uma prolongada recessão no setor, com a empresa sendo cada vez mais vista como tendo atingido um fundo cíclico, apesar da pressão sobre os lucros no curto prazo. Embora a receita tenha diminuído 1% ano após ano, para US$ 982,2 milhões, e os lucros tenham ficado abaixo das expectativas, o declínio foi impulsionado principalmente por comparações difíceis relacionadas ao furacão na Flórida, e não por fraqueza estrutural.
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A ação, com queda de 6% no acumulado do ano e negociada no nível mais baixo da década, 14x NTM EV/EBITDA, versus sua média de 10 anos de 19,5x, reflete um sentimento excessivamente pessimista, dada a melhoria dos fundamentos. A margem bruta expandiu 70 pontos base para 30,1%, apoiada por preços disciplinados, eficiências na cadeia de abastecimento e um mix mais rico de produtos de marca própria, compensando a procura discricionária mais fraca. A margem operacional diminuiu para 5,3% devido aos investimentos em tecnologia no POOL360 Unlocked e despesas mais altas, mas esses investimentos estão fortalecendo o posicionamento competitivo da empresa no longo prazo. A receita anual de US$ 5,3 bilhões ficou estável, marcando a estabilização após três anos de contração da indústria.
As tendências do segmento destacam a resiliência na procura principal de manutenção, que representa agora 64% da receita, enquanto as categorias discricionárias permanecem cíclicas. É importante ressaltar que a adoção digital do POOL360 atingiu 15% da receita, reforçando a margem estrutural e os benefícios de fidelização do cliente. As perspectivas da administração para 2026 sinalizam um retorno ao crescimento baixo de um dígito, com os preços contribuindo com 1–2% e o EPS orientado para US$ 10,85–US$ 11,15.
Com a provável construção de novos pools formando uma base e o sentimento dos revendedores melhorando, a POOL Corp parece posicionada em um ponto de inflexão. A combinação de procura normalizada, resiliência das margens e avaliação deprimida apoia uma perspectiva construtiva a longo prazo. Isto fortalece a convicção de que o fluxo de caixa durável aumentará ao longo do tempo.
Anteriormente, cobrimos um tese otimista sobre Pool Corporation (POOL) por Douglas Ott em dezembro de 2024, que destacou a desaceleração cíclica, a normalização pós-pandemia e a resiliência impulsionada pela manutenção de longo prazo. O preço das ações da POOL desvalorizou aproximadamente 37,19% desde a nossa cobertura. StockOpine compartilha uma visão semelhante, mas enfatiza a resiliência das margens, a adoção do POOL360 e o fundo do poço cíclico com perspectivas de melhoria.
