As novas ameaças de Trump ao Irão dão aos investidores uma verificação da realidade sem risco

Por Ankur Banerjee e Gregor Stuart Hunter

2 de abril (Reuters) – A ameaça do presidente Donald Trump de bombardear o Irã de volta à Idade da Pedra aumentou drasticamente os riscos em uma guerra que já está em sua quinta semana e destruiu as esperanças dos investidores de um fim rápido para um conflito que está comprimindo a oferta de petróleo ‌e alimentando a inflação.

Os mercados globais recuaram na quinta-feira, à medida que o nervosismo da guerra em relação ao Irão se aprofundava, com a queda das ações e obrigações, a subida do petróleo e o dólar a fortalecer-se depois de Trump ter “destruído as esperanças de clareza sobre quando o conflito no Médio Oriente poderá terminar”.

Trump disse que os militares dos EUA quase alcançaram os seus objectivos no Irão, mas não ofereceu um calendário concreto para encerrar o conflito. ​Ele disse que os EUA continuariam a atingir alvos no Irão durante as próximas duas a três semanas.

Esses comentários pouco fizeram para convencer os investidores nervosos de que o fim do conflito no Médio Oriente estava próximo.

“Não creio que tenha havido muita coisa no discurso em si, além do fato de que eles continuarão bombardeando pelas próximas duas ou três semanas”, disse Mike Houlahan, diretor da Electus Financial Ltd em Auckland.

“Isso prolonga ainda mais o prazo de resolução”, disse ele. “A próxima pergunta é porque ele estendeu o prazo, confirmou que vai levar mais duas a três semanas, isso coloca pressão adicional na cadeia de abastecimento de combustível?”

GRANDE DESCONTO PARA INVESTIDORES

Os investidores depositaram as suas esperanças de um fim ao conflito após os comentários de Trump no início da semana, elevando as bolsas globais e empurrando o dólar para fora dos seus máximos recentes, mas o discurso de quinta-feira revelou a realidade de uma longa guerra.

Isso significava que os traders que vinham aumentando a exposição ao risco estavam saindo rapidamente dessas posições antes de um fim de semana prolongado.

A interrupção do fornecimento de petróleo e o seu impacto na inflação têm sido uma grande preocupação para os mercados financeiros, e os comentários de Trump na quarta-feira não foram claros sobre se as operações militares dos EUA poderiam terminar mesmo antes do Irão reabrir o Estreito de Ormuz.

Essa via navegável vital sobre a qual a República Islâmica tem um estrangulamento criou o pior choque energético global da história. O contrato do Brent para junho saltou cerca de 5%, para US$ 106,16 por barril, após o discurso de Trump.

“Sem planos para reabrir o Estreito de Ormuz que ele efetivamente fechou, os preços do petróleo permanecerão altos indefinidamente”, disse Matt Simpson, analista de mercado sênior da Stonex em Brisbane, e os mercados terão de enfrentar “a próxima rodada de inflação”.

O discurso de Trump e as perspectivas de interrupção prolongada no fornecimento de petróleo podem aumentar as preocupações do mercado sobre a estagflação, a mistura tóxica de inflação elevada e crescimento fraco que agitou os mercados em Março, disseram analistas.

O Japão pode enfrentar riscos de estagflação decorrentes da guerra com o Irã, que seriam um desafio para lidar com o uso da política monetária, disse o novo membro do conselho do Banco do Japão, Toichiro Asada, na quarta-feira.

“A questão principal na mente de todos os investidores é ‘quando isso vai acabar?’, é isso que está criando a volatilidade”, disse Russel Chesler, chefe de investimentos e mercado de capitais da Vaneck em Sydney.

“Estamos diante de uma situação em que estamos entrando em uma situação de estagflação, com crescimento mais baixo e expectativas de inflação mais altas.”

Os rendimentos do Tesouro subiram na Ásia na quinta-feira devido a preocupações de que uma inflação mais elevada fecharia a porta a qualquer perspectiva de uma política monetária mais fácil. Os rendimentos das notas de 10 anos subiram 5 pontos base, para 4,376%, após o discurso de Trump.

Embora se espere que os mercados globais ‌permaneçam voláteis, à medida que os investidores observam atentamente os desenvolvimentos nas próximas duas a três semanas, os analistas esperam que o dólar americano e o petróleo subam no curto prazo, enquanto os investidores entram em modo de aversão ao risco.

O dólar, que beneficiou de uma corrida para activos seguros desde o início do conflito no final de Fevereiro, avançou contra as principais moedas na quinta-feira, revertendo dois dias de perdas.

“O dólar já subiu um pouco mais… e acho que dadas as nossas expectativas de que a guerra se estenda pelo menos até junho, o dólar pode definitivamente subir ainda mais”, disse Carol Kong, estrategista cambial do Commonwealth Bank of Australia.

“É difícil sentir-se optimista quanto ao fim da guerra, porque, em última análise, Israel e o Irão são as outras duas partes na guerra; não são apenas os EUA”

(Reportagem de Ankur Banerjee, Jiaxing Li, Scott Murdoch e Gregor Stuart Hunter; escrito por Sumeet Chatterjee; editado por Sam Holmes)