Embora David Zaslav tenha roubado a maior parte das manchetes por seus ganhos financeiros pessoais com a fusão Warner Bros. Discovery-Paramount, vários outros grandes pagamentos estão por vir.
O mesmo documento da SEC que expôs os esperados US$ 886,8 milhões em compensações relacionadas à fusão de Zaslav na segunda-feira também incluiu alguns números surpreendentes para outros diretores. A maior parte do saque – quase 384 milhões de dólares – vai para três membros-chave da equipa de gestão que flanqueou Zaslav desde que se reuniu no topo do organograma da Discovery Communications, há quase uma década.
JB Perrette, chefe de streaming e jogos da WBD, receberá US$ 142 milhões em vários recursos relacionados à fusão; O diretor de receita e estratégia, Bruce Campbell, receberá US$ 121,5 milhões; e o CFO Gunnar Wiedenfels US$ 120 milhões.
Gerhard Zeiler, um veterano da Turner e da WarnerMedia que foi nomeado chefe internacional da WBD em 2022 após a fusão da WarnerMedia e da Discovery, está na fila para receber US$ 82,6 milhões.
O documento afirma que as contagens estimadas são “baseadas em múltiplas suposições que podem ou não ocorrer ou ser precisas” e os valores reais podem diferir. Zaslav e executivos seniores já venderam centenas de milhões em ações do WBD.
Os números espalhafatosos da remuneração dos executivos provocaram comentários em Wall Street e Hollywood, com o primeiro a elogiar a equipa de gestão pelos seus feitos de engenharia financeira e o segundo a desesperar-se com a breve gestão da Warner Bros. A fusão, temem os críticos, resultará em demissões significativas e em maior erosão da Hollywood tradicional. (Os executivos da Paramount resistiram firmemente a essa narrativa.)
Até os últimos meses, quando a Netflix e a Paramount disputavam posição na tentativa de adquirir os ativos da Warner, as ações da WBD estavam submersas há mais de três anos. Somente em dezembro de 2025 ultrapassou o nível original de US$ 24,43, onde foi fechado no dia em que o acordo Warner-Discovery foi consumado em abril de 2022. A certa altura, na primavera passada, caiu para menos de US$ 8 por ação.
As projeções iniciais para o EBITDA antes do acordo Warner-Discovery revelaram-se excessivamente otimistas, um facto que foi citado pelos cépticos em relação ao acordo Paramount. Na segunda-feira, as ações fecharam a US$ 27,51, abaixo do nível de quando o acordo com a Paramount foi anunciado e abaixo do preço de US$ 31 por ação da oferta pendente da Paramount.
Juntamente com os executivos seniores, os consultores financeiros e outros envolvidos na concretização da fusão de 110 mil milhões de dólares estarão no dinheiro. A WBD concordou em pagar à Allen & Co. uma taxa agregada em dinheiro de US$ 100 milhões, dos quais US$ 20 milhões foram pagos em conexão com a fusão da Netflix antes de sua rescisão no mês passado.
O WBD também concordou em pagar ao JP Morgan US$ 90 milhões, dos quais US$ 15 milhões eram devidos em conexão com a fusão da Netflix antes de sua rescisão. Do total, US$ 40 milhões dependem do fechamento da fusão, que WBD e Paramount esperam que aconteça no terceiro trimestre. (Uma “taxa de ticking” de 25 centavos por ação por dia, que entrará em vigor após 30 de setembro, poderá afetar os pagamentos finais.)
Durante o período de dois anos que antecedeu o parecer do JP Morgan, a instituição financeira faturou cerca de US$ 204 milhões com o WBD, juntamente com US$ 2 milhões da Paramount, US$ 12 milhões da RedBird Capital e US$ 13 milhões da Oracle. A RedBird é um investidor da Paramount e seu sócio-gerente, Gerry Cardinale, faz parte do conselho da Paramount. A Oracle foi cofundada por Larry Ellison, financiador da fusão e pai do CEO da Paramount, David Ellison.
