A promessa original do Bitcoin centrava-se na descentralização do poder financeiro. Nos últimos anos, porém, grande parte da indústria criptográfica moveu-se na direção oposta. Startups que criam produtos para públicos mais amplos reintroduziram vários vetores de centralização, levando a casos de insiders bombeando e despejando memecoins, aumento da concentração em torno de stablecoins indexados ao dólar e afasta-se das redes criptográficas públicas em direção uma versão renovada das finanças tradicionais. Situações como infraestrutura de criptografia caindo quando Amazon Web Services está passando por tempo de inatividade e os chamados protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) revertendo para soluções centralizadas depois de serem hackeados também indicam que grande parte da descentralização aqui é teatro de marketing.
O exemplo mais recente de criptografia que se parece muito com o sistema financeiro tradicional vem de uma investigação de ZachXBTinvestigador de blockchain e consultor da empresa de investimentos em criptografia Paradigm, que tem foi chamado de “um dos melhores detetives digitais” pelo The New York Times. Ele examinou a Axiom Exchange, uma plataforma de negociação sem custódia baseada em Solana que passou pelo lote de inverno de 2025 da Y Combinator e gerou mais de US$ 390 milhões em receitas, principalmente de negociações de memecoin. ZachXBT relatou que Broox Bauer, funcionário sênior de desenvolvimento de negócios, usou um painel interno com pouca supervisão para visualizar listas de carteiras privadas dos usuários, registros de transações e detalhes vinculados. Ele e outros supostamente rastrearam carteiras ocultas de grandes traders e influenciadores e posicionaram negociações para se beneficiarem de suas atividades.
Os indivíduos visados verificaram que as carteiras listadas lhes pertenciam e a Axiom afirmou estar decepcionada com a conduta, revogou os direitos de acesso excessivos e iniciou a sua própria revisão.
Esta história também inclui suspeita de negociação com informações privilegiadas relacionadas às revelações da ZachXBT em plataformas de mercado de previsão, de acordo com O bloco. Antes da revelação do Axiom, várias carteiras apostaram quase US$ 400.000 na Polymarket que o relatório se concentraria nesta empresa, e essas apostas geraram lucros superiores a US$ 1 milhão. O episódio ecoa um caso recente de Kalshi em que a plataforma de previsão do mercado usuários banidos e multados acusados de abuso de informação privilegiada, e perguntas anteriores sobre um acordo de aquisição da Coinbase no final do ano passado, o que levou a atividades comerciais suspeitas em torno de um token criptográfico associado.
Todos esses eventos ocorrem enquanto o Senado trabalha na finalização da Lei CLARITY para regras do mercado de ativos digitais. O apoio à criptografia constitui uma parte central da agenda da administração Trump para seu segundo mandato, mas o próprio Trump atraiu escrutínio sobre o perdão supostamente corrupto concedido ao ex-chefe da Binance, Changpeng Zhaoo desempenho sem brilho do memecoin TRUMPe perguntas sobre potencial influência do pagamento para jogar em relação à falta de fiscalização em torno de casos de criptografia na SEC.
Alguns Puristas do Bitcoin e do cypherpunk preocupe-se com isso a Lei CLARIDADE poderia passar sem salvaguardas firmes para os desenvolvedores de software e, em vez disso, focar na clareza regulatória para empresas centralizadas construídas com base nesta tecnologia, como bolsas e emissores de stablecoin. O defensor da política de criptografia, Coin Center, deixou recentemente sua posição clara, escrevendo em uma postagem recente no blog“Não existe um ecossistema blockchain sustentável nos EUA se os desenvolvedores que escrevem ou implantam software neutro devem operar sob a ameaça constante de serem processados como transmissores de dinheiro não licenciados apenas por essa conduta.”
Os mercados de Polymarket e Kalshi atualmente avaliam a chance de a legislação sobre estrutura de mercado criptográfica ser aprovada este ano perto de 69%, mas esses contratos não especificam se as isenções para desenvolvedores sobreviverão às negociações. Legisladores introduzido a Lei de Promoção da Inovação no Desenvolvimento de Blockchain de 2026 na Câmara na quinta-feira, o que pode ser visto como um sinal de que a Lei CLARITY está de fato faltando proteções completas e extensas para desenvolvedores de criptografia.
Embora seja geralmente vista como a rede criptográfica descentralizada com maior credibilidade, o próprio Bitcoin também não está imune à crescente centralização e financeirização da indústria criptográfica. A Fidelity Digital Assets divulgou um relatório destacando a menor volatilidade do ativo criptográfico, o comportamento de mercado mais estável e o desenvolvimento adicional como um ativo de reserva global; no entanto, existem preocupações de que este tipo de crescimento institucional através de custodiantes e iniciativas bancárias apoiadas por bitcoin, como Strategy diluirá muitos dos objetivos originais do projeto Bitcoin. Dito isto, os usuários do Bitcoin ainda têm a opção de executar seus próprios nós e evitar o desenvolvimento potencial do sistema bancário Bitcoin.
