Meta, Amazon, Google, OpenAI e outras empresas de tecnologia gastaram bilhões no ano passado investindo em IA. Espera-se que gastem ainda mais, cerca de 700 mil milhões de dólares, este ano em dezenas de novos centros de dados para treinar e executar os seus modelos avançados.
Este frenesim de gastos manteve Wall Street movimentada e alimentou a narrativa de que todo este investimento está a ajudar a sustentar e até a fazer crescer a economia dos EUA.
O presidente Donald Trump citou esse argumento como uma razão pela qual a indústria não deveria enfrentar regulamentações em nível estadual.
“O investimento em IA está a ajudar a tornar a economia dos EUA a ‘MAIS QUENTE’ do mundo – mas o excesso de regulamentação por parte dos Estados está a ameaçar minar este motor de crescimento”, escreveu Trump num comunicado. publicar no Truth Social em novembro. “DEVEMOS ter um padrão federal em vez de uma colcha de retalhos de 50 regimes regulatórios estaduais.”
Alguns economistas proeminentes também deram credibilidade a esta história com as suas análises. Jason Furman, professor de economia de Harvard, disse em um publicar em X que os investimentos em equipamentos e software de processamento de informação representaram 92% do crescimento do PIB no primeiro semestre do ano. Enquanto isso, economistas do Federal Reserve Bank de St. Louis estimaram de forma semelhante que os investimentos relacionados à IA representou 39% do crescimento do PIB no terceiro trimestre de 2025.
Mas agora alguns analistas de Wall Street estão a começar a repensar esta narrativa.
“Foi uma história muito intuitiva”, disse Joseph Briggs, analista do Goldman Sachs. O Washington Post na segunda-feira. “Isso talvez tenha evitado ou limitado a necessidade de realmente aprofundar o que estava acontecendo.”
O colega de Briggs, o economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, disse em uma entrevista ao Atlantic Council que os gastos com investimentos em IA tiveram “basicamente zero”Contribuição para o crescimento do PIB dos EUA em 2025.
“Na verdade, não vemos o investimento em IA como algo fortemente positivo para o crescimento”, disse Hatzius. “Acho que há muitos relatórios incorretos, na verdade, sobre o impacto que o investimento em IA teve no crescimento do PIB dos EUA em 2025, e é muito menor do que muitas vezes se imagina.”
Hatzius disse que um dos principais motivos é que grande parte do equipamento que alimenta a IA é importado. Embora as empresas norte-americanas gastem milhares de milhões, a importação de chips e hardware compensa esses investimentos nos cálculos do PIB.
“Muito do investimento em IA que vemos nos EUA contribui para o PIB de Taiwan e contribui para o PIB coreano, mas não tanto para o PIB dos EUA”, disse ele.
Além disso, não existe atualmente uma forma fiável de medir com precisão a forma como a utilização da IA entre empresas e consumidores contribui para o crescimento económico.
Até agora, muitos líderes empresariais dizem que a IA não melhorou significativamente a produtividade.
Um recente enquete de quase 6.000 executivos nos EUA, na Europa e na Austrália descobriram que, apesar de 70% das empresas utilizarem ativamente a IA, cerca de 80% não relataram qualquer impacto no emprego ou na produtividade.
