Os primeiros ganhos da Disney com Josh D’Amaro como CEO foram divulgados – e ele geralmente tem boas notícias para relatar em sua estreia em Wall Street.
A Mouse House obteve receita de US$ 25,17 bilhões, um aumento de 7%, nos três meses encerrados em 28 de março (2º trimestre do ano fiscal de 2026 da Disney). O lucro líquido caiu 31%, para US$ 2,25 bilhões, em grande parte devido a uma carga tributária mais alta, traduzindo-se em lucro ajustado por ação de US$ 1,57 (aumento de 8%). Isso superou as estimativas de consenso dos analistas de receita de US$ 24,85 bilhões e lucro ajustado por ação de US$ 1,50.
A receita da Disney+ e do Hulu acelerou no período, aumentando 13%, para US$ 5,49 bilhões, e o lucro operacional disparou 88%, para US$ 582 milhões. Esses resultados foram impulsionados pelos aumentos de preços implementados no outono de 2026. Foi o primeiro trimestre em que o negócio de streaming de entretenimento teve uma margem operacional que quebrou a barreira dos dois dígitos – atingindo 10,6% – e a Disney disse que continua no caminho certo para atingir pelo menos 10% para todo o ano fiscal de 2026. (A Disney não divulga mais o número de assinantes dos serviços.)
D’Amaro, ex-chefe da divisão de parques temáticos da Disney, assumiu o comando da Disney em 18 de março, quando Bob Iger deixou o cargo após duas passagens distintas como CEO. Até agora, D’Amaro não se desviou da direcção estratégica estabelecida durante o mandato de Iger.
“Num momento importante de mudança para a Disney, continuamos focados na execução da nossa estratégia de crescimento a longo prazo”, escreveram D’Amaro e o CFO Hugh Johnston, numa carta aos acionistas. “Nosso impulso criativo e operacional gerou fortes resultados trimestrais e continuamos esperando que o crescimento acelere na segunda metade do ano fiscal.”
Os executivos referiram-se às demissões de 1.000 funcionários da Disney no mês passado, dizendo que “recentemente reestruturamos nossos esforços de marketing em toda a empresa para nos tornarmos mais eficazes e eficientes em nossos gastos com marketing”.
A Disney forneceu outra perspectiva otimista: para o trimestre de junho de 2026, a Disney espera um lucro operacional total do segmento de aproximadamente US$ 5,3 bilhões, o que representaria um aumento de 16% ano após ano. A empresa previu um crescimento do EPS ajustado para o ano fiscal de 2026 de aproximadamente 12% (excluindo o impacto da 53ª semana do ano fiscal, que deverá contribuir com 4% do EPS ajustado).
Enquanto isso, a Disney disse que tem como meta pelo menos US$ 8 bilhões em recompras de ações no ano fiscal de 2026, que termina em setembro.
No que diz respeito ao cinema, os executivos anunciaram os próximos lançamentos teatrais “The Mandalorian & Grogu”, “Toy Story 5” e a ação ao vivo “Moana”. Esses filmes de franquia “fortalecem nosso ativo mais estratégico – nossa propriedade intelectual – e ajudam a alimentar nossos negócios de streaming, produtos de consumo, experiências e jogos ao longo de anos e gerações”, disseram D’Amaro e Johnston.
A chegada do filme de animação de grande sucesso “Zootopia 2” ao Disney+ em março “é um exemplo perfeito de como, quando nossas histórias ressoam, elas geram valor em nossas plataformas de distribuição”, disseram os executivos. Além de arrecadar US$ 1,9 bilhão em receita global de bilheteria, os dois filmes Zootopia ultrapassaram 1 bilhão de horas transmitidas no Disney+. Além disso, disseram eles, “os fãs se envolvem com os personagens e histórias de Zootopia em nossos parques temáticos, em nossos navios de cruzeiro e no varejo”.
Outros destaques de streaming no trimestre incluíram a estreia de “Predator: Badlands”, “Hannah Montana 20th Anniversary” da Disney+, “Paradise” Season 2 do Hulu e “Love Story: John F. Kennedy Jr. As próximas estreias em streaming incluem “Avatar: Fire and Ash” e “Hoppers” da Pixar, bem como a quinta e última temporada de “The Bear” no Disney+ e Hulu.
O segmento de entretenimento da Disney recebeu um impulso do Fubo no trimestre. No outono passado, a empresa fechou um acordo para adquirir uma participação de 70% na plataforma de streaming de TV ao vivo Fubo, que combinou com o negócio de TV ao vivo Hulu. A adição da Fubo contribuiu para um aumento de 4% na receita do segmento de entretenimento da Disney, ao mesmo tempo que aumentou as despesas em 4%.
Excluindo a receita publicitária da Disney+ e Hulu, a receita publicitária do segmento de entretenimento caiu 2% ano após ano.
A receita da ESPN no trimestre aumentou 6%, para US$ 4,61 bilhões, enquanto o lucro operacional caiu 5%, para US$ 652 milhões. As vendas de anúncios caíram 2%, em parte devido a menos jogos da NBA. A maior receita geral veio de um aumento nas taxas de assinatura e afiliados parcialmente compensadas por menos assinantes. O acordo da Disney com a NFL, dando à liga uma participação acionária de 10% na ESPN, avaliada em US$ 3 bilhões, contribuiu com 3% para o crescimento da receita do segmento esportivo no período.
Para o trimestre de junho, a empresa espera que o lucro operacional da ESPN diminua 14%, impulsionado por um aumento percentual de dois dígitos nas despesas de programação, incluindo o momento de novos acordos de direitos.
A Disney Experiences, que abriga parques temáticos, cruzeiros e produtos de consumo, registrou receita no trimestre de março de US$ 9,5 bilhões (aumento de 7%) e receita operacional de US$ 2,6 bilhões (aumento de 5%) – ambos recordes fiscais do segundo trimestre. “A atual demanda em nossos parques e resorts nacionais é saudável”, disseram D’Amaro e Johnston. “No entanto, estamos conscientes da incerteza macroeconómica que os consumidores enfrentam hoje.”
A frequência aos parques domésticos da Disney diminuiu 1% durante os primeiros três meses do ano, refletindo em parte “suavidade contínua na visitação internacional”. A empresa espera que a frequência anual aos parques nacionais no trimestre de junho melhore em comparação com esse declínio.
Na carta aos acionistas, D’Amaro e Johnston destacaram a importância dos jogos para a estratégia geral da Disney para alcançar os consumidores mais jovens, dizendo que “nossa colaboração com a Epic Games é fundamental para nossos esforços neste espaço”. Os personagens da Disney estão “entre os mais populares do universo Fortnite”, disseram os executivos, observando que “Os Simpsons” no Fortnite, lançado em novembro passado, teve 780 milhões de horas jogadas por mais de 80 milhões de jogadores únicos.
Os executivos também abordaram o encerramento abrupto da Sora pela OpenAI e que “como resultado, não prosseguiremos com nosso investimento planejado anteriormente na empresa”. A Disney planejava investir US$ 1 bilhão na empresa de IA. Sob o acordo original, os usuários poderiam usar Sora para criar suas próprias animações de IA de mais de 200 personagens da Disney.
A Disney continua “a explorar oportunidades comerciais potenciais com OpenAI e outros”, disseram D’Amaro e Johnston.
“Vemos as tecnologias avançadas, incluindo a IA, como uma oportunidade significativa a longo prazo”, escreveram. “Vemos oportunidades para a IA desempenhar um papel em cinco áreas do nosso negócio: criação e produção de conteúdos, monetização, produtividade da força de trabalho, experiências de hóspedes e consumidores e operações empresariais. Ao mesmo tempo, estamos empenhados em implementar a IA de uma forma que mantenha a criatividade humana no centro de tudo o que fazemos e respeite os criadores e o valor da nossa propriedade intelectual.”
