As ações dos EUA terminaram a semana no vermelho na sexta-feira, com a guerra no Irão a entrar na sua terceira semana e a atenção cada vez mais voltada para o impacto da disparada dos preços do petróleo sobre a inflação.
O S&P 500 (^GSPC) fechou a sexta-feira com queda de 0,6%, para uma perda de 1,6% na semana. A média industrial Dow Jones (^DJI) perdeu 0,3%, ou cerca de 120 pontos, na sexta-feira, fechando a semana com queda de 2%. O Nasdaq Composite de alta tecnologia (^ IXIC) caiu 0,9% na sexta-feira e encerrou a semana no vermelho em 1,3%.
Na próxima semana, todos os olhos estarão voltados para a reunião do Fed de sexta-feira – e o que o presidente Jerome Powell diz ou não sobre o impacto da guerra no Irão sobre a inflação na sua penúltima reunião como presidente.
Numa semana relativamente tranquila no calendário económico, os investidores obterão mais informações sobre o estado do mercado de trabalho a partir dos números semanais da mudança de emprego da ADP na terça-feira e dos dados de pedidos de subsídio de desemprego de quinta-feira, juntamente com uma série de dados industriais na segunda-feira.
No calendário de lucros, os resultados de quarta-feira da Micron ganharão destaque, com relatórios da Dollar Tree (DLTR), Oklo (OKLO), Macy’s (M) e Restaurantes Darden (DRI) também na programação.
Outro grande evento para assistir: Nvidia (NVDA) maior evento do ano, GTC 2026, começando com uma palestra do CEO Jensen Huang na segunda-feira. (Visualize aqui.)
Três semanas depois, a guerra no Irão não mostra sinais de abrandamento e o Estreito de Ormuz, o ponto de estrangulamento marítimo mais importante do mundo para a indústria energética global, permanece paralisado.
No domingo passado, os preços do petróleo ultrapassaram a marca crítica de 100 dólares por barril pela primeira vez desde a crise energética desencadeada pela invasão russa da Ucrânia em 2022. Os preços esfriaram rapidamente para US$ 80, mas os drones atacam infraestruturas críticas, força maior as declarações das principais refinarias e terminais de exportação e uma lista crescente de cortes de produção nos estados do Golfo fizeram com que os preços voltassem a subir.
Sem um Estreito aberto, os estrategistas dizem que os preços continuarão a subir e permanecerão elevados por mais tempo. Se a hidrovia permanecer bloqueada por 60 dias, os estrategistas do Goldman Sachs dizem que os preços do petróleo no quarto trimestre poderão atingir uma média de US$ 93 por barril no Brent (BZ=F) e US$ 89 por barril no US West Texas Intermediate (CL=F). E o quarto trimestre está longe.
Petroleiros e navios de carga se alinham no Estreito de Ormuz visto de Khor Fakkan, Emirados Árabes Unidos, quarta-feira, 11 de março de 2026. (AP Photo/Altaf Qadri) ·IMPRENSA ASSOCIADA
“Olhando para o futuro, os riscos para as perspectivas de inflação permanecem enviesados para cima”, disse John Lloyd, chefe global de crédito multissetorial da Janus Henderson Investors. Acrescente-se o aumento dos preços do petróleo e isso “aumenta a possibilidade de a inflação permanecer elevada por mais tempo”.
Felizmente para a Fed, embora a inflação tenha permanecido elevada, a pressão sobre os preços não está a aumentar acentuadamente. Todas as leituras do IPC e PCE principal e central ficaram em linha com o mês anterior ou apenas ligeiramente superiores.
Dito isto, os períodos abrangidos – Fevereiro para o IPC e Janeiro para o PCE – precedem ambos a eclosão da guerra no Médio Oriente e, portanto, o aumento de cerca de 50% nos preços do petróleo.
A preocupação entre os observadores do mercado é que os EUA entrem num período de estagflação. O petróleo subiu 50% no mês passado e a inflação mantém-se elevada, mas os EUA perderam 92.000 empregos em Fevereiro, e os dados divulgados na sexta-feira mostraram que o PIB do quarto trimestre arrefeceu mais do que o esperado.
Por outro lado, as preocupações com a estagflação podem ser prematuras, enquanto aguardamos uma imagem melhor do impacto da guerra na economia interna, salientou Chris Zaccarelli, diretor de investimentos da Northlight Asset Management.
MIAMI, FLÓRIDA – 11 DE MARÇO: Um cliente faz compras em um supermercado em 11 de março de 2026 em Miami, Flórida. De acordo com dados do Bureau of Labor Statistics divulgados, o índice de preços ao consumidor aumentou 0,3% com ajuste sazonal no mês, colocando a taxa de inflação em 12 meses em 2,4%. (Joe Raedle/Getty Images) ·Joe Raedle via Getty Images
Essas preocupações são provavelmente colocará o Fed em uma situação difícil na sua próxima reunião na quarta-feira, onde os governadores do comité de fixação de taxas da Fed serão forçados a avaliar o seu duplo mandato face a uma crise energética que poderá aumentar os preços e prejudicar o crescimento.
“A inflação será afetada pela guerra e o desemprego será afetado pelas perturbações no mercado de trabalho”, escreveu Jeffrey Roach, economista-chefe da LPL Financial, numa nota. Portanto, “esperamos que o Fed destaque a incerteza em ambos os lados do mandato”.
A questão que se coloca aos governadores da Fed será se pensam que os custos da energia, que têm um impacto imediato na inflação global, se transformarão na inflação subjacente nos próximos meses. Se os custos de energia chegarem ao núcleo, as leituras futuras do PCE central poderão subir mais do que o previsto.
Joe Brusuelas, economista-chefe da RSM, disse esperar que o Fed analise temporariamente os custos voláteis da energia – observando que o quadro pode mudar.
“Se essas expectativas de inflação começarem a subir, o banco central estará relutante em cometer o mesmo erro político que cometeu durante a era pandémica, que caracterizou um choque energético após a invasão russa da Ucrânia”, escreveu Brusuelas numa nota.
Os comerciantes são quase consenso de que o Fed deixará as taxas inalteradas em sua próxima reunião, com 99,1% das apostas sem alteração. As probabilidades de pelo menos um corte nas taxas até a reunião do Fed de dezembro estão atualmente em cerca de 40%.
O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fala durante uma coletiva de imprensa após a reunião do Federal Open Markets Committee no Federal Reserve em 28 de janeiro de 2026 em Washington, DC (Kevin Dietsch/Getty Images) ·Kevin Dietsch via Getty Images
Dados econômicos: Indústria manufatureira do Império, março (3,9 esperado, 7,1 anteriormente); Produção industrial, mês a mês, fevereiro (+0,1% esperado, +0,7% anteriormente); Produção Industrial (SIC), fevereiro (0,2% esperado, 0,6% anteriormente); Utilização da Capacidade, Fevereiro (76,2% esperado, 76,2% anteriormente); Índice do mercado imobiliário NAHB, março (37 esperado, 36 anteriormente)
Calendário de ganhos: Árvore do Dólar (DLTR), KE Participações (BEKE), Soluções Forgent Power (FPS), Corporação Semtech (SMTC), Grupo VNET (Rede virtual)
Dados econômicos: Mudança semanal de emprego do ADP, semana encerrada em 28 de fevereiro (15.500 anteriormente); Atividade empresarial de serviços do Fed de Nova York, março (-25,7 anteriormente); Vendas pendentes de casas, mês a mês, fevereiro (-1% esperado, -0,8% anteriormente)
Calendário de ganhos: Sistemas Elbit (ESLT), Tencent Music Entertainment Group (TME), lululemon atlética (LULU), DocuSign (DOCU), Oklo (OKLO), Ouro Novo, (DNG) Participações GDS (GDS)
Dados econômicos: Decisão de taxa FOMC; Demanda final do PPI, mês a mês, fevereiro (+0,3% esperado, +0,5% anteriormente); PPI excluindo alimentos e energia, mês a mês, fevereiro (+0,3% esperado, +0,8% anteriormente); Procura final do PPI, em termos homólogos, fevereiro (+2,9% anteriormente); PPI ex alimentação e energia, em termos homólogos, fevereiro (+3,6% anteriormente); Encomendas às fábricas, janeiro (-0,7% anteriormente); Encomendas de bens duráveis, leitura final de janeiro (-1,4% anteriormente); Solicitações de hipotecas de MBA, semana encerrada em 13 de março, (+3,2% anteriormente)
Calendário de ganhos: Tecnologia Micron (UM), Prudencial (PRU), Jabil Inc.JBL), Williams-Sonoma (WSM), Moinhos Gerais (SIG), H Grupo Mundial Limited (HTHT), Cinco abaixo (CINCO), SailPoint (VELEJAR), EquipmentShare.com Inc.EQPT), Macy’s (M), Corporação Weibo (Banco Mundial)
Dados econômicos: Pedidos iniciais de seguro-desemprego, semana encerrada em 14 de março (213.000 anteriormente); Reivindicações contínuas, semana encerrada em 7 de março (1,85 milhão anteriormente); Perspectiva de negócios do Fed da Filadélfia, março (16,3 anteriormente); Vendas de casas novas, mês a mês, janeiro (-2,7% esperado, -1,7% anteriormente); Estoques no atacado, mês a mês, leitura final de janeiro (+0,2% esperado); Licenças de construção, mês a mês, leitura final de janeiro (-5,4% anteriormente)
