As ações da Imperial Oil (IMO.TO) (IMO) caíram cerca de três por cento na segunda-feira, com a queda do preço do petróleo bruto e a BMO Capital Markets rebaixou a classificação do produtor canadense.
O veterano analista de petróleo e gás Randy Ollenberger reduziu sua classificação de “desempenho superior” para “desempenho de mercado”, enquanto reduziu seu preço-alvo de US$ 132 para US$ 129. As ações listadas em Toronto subiram 40 por cento em 2025, ultrapassando facilmente a Suncor Energy (SU.TO)(SU) e a Cenovus Energy (CVE.TO)(CVE), que ganharam cerca de 18 e 13 por cento, respectivamente.
“A preços atuais, as ações refletem um grande prêmio de avaliação”, escreveu Ollenberger em nota aos clientes na segunda-feira. “Vemos vantagens limitadas em relação aos pares sem preços mais elevados do petróleo para apoiar um CIS.”
Um SIB é uma recompra especial de ações. Ollenberger diz que isso é improvável em relação ao Imperial em 2026, dados os preços mais baixos das commodities. O NCIB (oferta de emissor de curso normal) da Imperial, ou programa de recompra de ações, é normalmente renovado todo mês de junho.
“Com 68 por cento do float de propriedade da Exxon Mobil, os programas de recompra de ações da Imperial têm um impacto descomunal no preço de suas ações”, escreveu Ollenberger.
Nos níveis atuais, ele diz que as ações da Imperial estão sendo negociadas a uma taxa de 9,5 vezes o valor da empresa em relação ao EBITDA, quase quatro vezes maior que a média de seus pares norte-americanos.
Jeff Lagerquist é repórter sênior do Yahoo Finance Canada. Siga-o no X @jefflagerquist.
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