Investing.com – A DiDi Global foi rebaixada de Outperform para Neutro pela Macquarie, que afirmou que os gastos pesados na expansão da entrega de alimentos no Brasil provavelmente limitarão os lucros no curto prazo, apesar do crescimento constante em seu negócio de transporte na China.
O Macquarie também reduziu seu preço-alvo de US$ 9,30 para US$ 3,90, citando o aumento do investimento em operações no exterior e no desenvolvimento de robotáxis.
Os resultados do quarto trimestre de 2025 da DiDi mostraram um crescimento estável das receitas, mas uma rentabilidade mais fraca, à medida que as perdas aumentaram no seu segmento internacional.
A receita do trimestre foi de 58 bilhões de yuans (US$ 8,0 bilhões), um aumento de 10% em relação ao ano anterior e amplamente em linha com as expectativas, enquanto o valor bruto das transações aumentou 20%, para 124 bilhões de yuans.
O EBITA ajustado, no entanto, registou uma perda de cerca de 2,1 mil milhões de yuans, abaixo das expectativas do mercado, uma vez que o segmento internacional registou uma perda de 3,4 mil milhões de yuans, cerca de quatro vezes superior à do ano anterior.
As perdas estiveram em grande parte ligadas ao impulso da empresa na entrega de alimentos no Brasil, onde a expansão e os incentivos para usuários e motoristas aumentaram os custos.
A corretora espera que o segmento internacional registre uma perda de EBITA de cerca de 10 bilhões de yuans em 2026, à medida que os volumes de transações crescem e os gastos continuam.
As principais operações da DiDi na China permaneceram estáveis. A corretora disse que o valor bruto das transações domésticas cresceu 11% no trimestre, enquanto os preços médios de venda aumentaram 1% ano após ano, o primeiro aumento desde 2023, indicando melhoria do equilíbrio entre oferta e demanda no mercado.
Embora as operações de mobilidade e fintech no exterior tenham se tornado lucrativas, Macquarie disse que o forte investimento no negócio de entregas no Brasil está pesando nos resultados gerais.
A corretora disse que a administração espera que os gastos tenham atingido o pico no quarto trimestre de 2025 e antecipa uma recuperação na lucratividade em 2026, parcialmente apoiada pela eficiência de custos da rede de transporte de bicicletas da DiDi.
Macquarie disse que a visibilidade limitada sobre uma possível listagem em Hong Kong e o investimento contínuo no exterior deixam poucos catalisadores de curto prazo para as ações.
Artigos relacionados
DiDi rebaixado à medida que gastos com entrega de alimentos no Brasil reduzem lucro
O BofA incentiva os investidores a comprar estes 3 setores, não o S&P 500
