À medida que 2026 avança, é altura de considerar quais os temas de investimento e ações que poderão estar em destaque no próximo ano.
Apesar dos períodos de volatilidade, alimentados pela incerteza económica e política, os mercados bolsistas tiveram um forte desempenho em 2025. O FTSE 100 do Reino Unido (^FTSE) subiu mais de 20% no momento em que este artigo foi escrito, enquanto o S&P 500 dos EUA (^GSPC) e o STOXX 600 pan-europeu (^STOXX) avançaram ambos cerca de 16%.
O estrategista investidor da Saxo UK, Neil Wilson, disse que 2025 viu “muita espuma de IA – empresas não lucrativas desfrutando de múltiplos insanos”.
“Isso está chegando ao fim, mas a IA não vai desaparecer e as perspectivas de lucros permanecem positivas, por isso buscamos nomes lucrativos e de crescimento de qualidade”, disse ele. “Crescer a um preço razoável é o mantra para 2026.”
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Wilson disse que em 2026 poderá haver um aumento dos gastos com infraestrutura de IA “à medida que a corrida pelo domínio do vencedor leva tudo atingir um novo nível” e olhou para uma potencial “ampliação” do comércio de despesas de capital de IA. Além disso, ele disse que a monetização do investimento em IA “vai crescer em foco, embora as preocupações com financiamento no curto prazo sejam provavelmente exageradas”.
Outros temas sugeridos por Wilson que poderiam permanecer em foco no próximo ano incluem commodities e defesa.
Com isso em mente, aqui estão alguns exemplos de ações destacadas por Wilson e outros analistas que abordam os principais temas de investimento.
Wilson disse que em termos dos três principais tópicos em torno do comércio de IA – aceleração, ampliação e monetização – duas ações “Magnificent 7” pareciam “bem posicionadas”.
Uma delas é a Alphabet (GOOG, GOOGL), controladora do Google, com ações da empresa de tecnologia subindo quase 62% em relação ao ano passado, no momento em que este artigo foi escrito.
“O objetivo da Alphabet é melhorar o crescimento do Google Cloud – potencialmente 40% no primeiro trimestre de 26”, disse Wilson.
Além disso, ele disse que a Waymo, empresa de direção autônoma de propriedade da Alphabet, está “muito à frente da Tesla (TSLA)”.
Ele também disse que as preocupações com as “receitas de pesquisa da Alphabet estão evaporando, já que os temores da canibalização da pesquisa pela IA não levaram realmente em consideração a capacidade do Google de ser líder em IA”.
A outra ação da Mag 7 que Wilson destacou é a Meta (META), controladora do Facebook. “Nunca aposte contra [CEO Mark] Zuckerberg é a minha opinião aqui”, disse ele.
“Mas, mais especificamente, trata-se de monetização de IA e acho que a Meta está incrivelmente bem posicionada para conseguir isso com seu ecossistema.”
As ações da Meta caíram devido aos resultados do terceiro trimestre da empresa em outubro, já que um encargo único relacionado a impostos pesou sobre os lucros da empresa.
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A Meta também disse que espera ter despesas de capital mais altas para o ano, de US$ 70 bilhões (£ 51,9 bilhões) a US$ 72 bilhões, acima da orientação anterior de US$ 66 bilhões a US$ 72 bilhões, à medida que continua a investir em infraestrutura de IA. A meta CFO Susan Li disse em seu comentário sobre os lucros que a empresa esperava que as despesas de capital “o crescimento do dólar será notavelmente maior em 2026 do que em 2025”.
Wilson disse que o maior risco tanto para a Meta quanto para a Alphabet é o “estouro da bolha de IA e os gastos com investimentos vistos não dando certo”.
Da mesma forma, os analistas do Bank of America (BAC) acreditam que a IA continuará a gerar retornos atraentes, apesar da volatilidade.
Eles disseram em uma nota de 16 de dezembro que “a IA ainda é o lugar para estar” e que espera um “ano agitado, mas alegre para as batatas fritas” em 2026.
A gigante fabricante de chips Nvidia (NVDA) estava entre as principais escolhas de grande capitalização no setor de semicondutores, com uma classificação de “compra” para as ações.
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Eles têm um objetivo de preço para as ações de US$ 275 por ação, um grande salto em relação aos US$ 183 no momento em que este artigo foi escrito.
Os analistas disseram acreditar que isso é justificado pela “participação de liderança da Nvidia nos mercados de computação/rede de IA em rápido crescimento, compensada pela complexidade dos projetos globais de IA, um mercado de jogos cíclico e preocupações em torno do acesso à energia”.
Voltando-se para a Europa, os analistas do Barclays (BARC.L) destacaram uma série de ações fora do espaço da IA nas suas perspectivas para 2026.
“A IA pode controlar o destino das ações em 2026, mas não é o único programa na cidade”, afirmaram os analistas numa nota de 18 de novembro.
Eles listaram uma série de ações importantes “com excesso de peso” na Europa para 2026, incluindo a empresa de publicidade outdoor JCDecaux (DEC.PA), listada em Paris, prevendo uma valorização potencial de 65% nas ações.
Os analistas do Barclays disseram: “Gostamos da Decaux pelo crescimento de médio prazo proveniente de… impulso programático de crescimento significativo; redução clara do canal outdoor para os EUA, levando a melhores condições de contrato (a Decaux agora é a única operadora global outdoor) e; recuperação da China.”
“Acreditamos que o EF26 deveria ser melhor devido à conquista de contratos e ao melhor crescimento económico na Europa”, acrescentaram.
A empresa de viagens listada na Alemanha TUI (TUI1.DE) foi outro nome na lista dos analistas de ações do Barclays das principais sobreponderações para 2026. Eles veem uma valorização potencial de 58% nas ações.
Os analistas disseram que são “construtivos em relação às companhias aéreas de baixo custo e ao turismo de pacotes e relativamente cautelosos em relação às companhias aéreas de serviço completo”.
Nos seus resultados anuais, publicados em 10 de dezembro, a TUI reportou um desempenho recorde para o exercício financeiro de 2025. A empresa registou lucros subjacentes antes de juros e impostos (EBIT) de 1,46 mil milhões de euros (1,27 mil milhões de libras), um aumento de 12,6% e superior à sua orientação elevada de crescimento de 9% a 11% oferecida em agosto. Entretanto, as receitas do grupo aumentaram 4,4%, para 24,2 mil milhões de euros.
Para o próximo ano, a TUI disse esperar que a receita aumente de 2% a 4% e que o EBIT subjacente cresça de 7% a 10%.
No Reino Unido, a empresa de outsourcing Capita (CPI.L) foi listada como uma das principais sobreponderações para 2026 pelos analistas do Barclays, com uma valorização potencial de 88% nas ações.
Eles disseram que Capita “tem a oportunidade de levar ferramentas de IA a um governo receptivo do Reino Unido”.
A Capita anunciou em meados de dezembro que havia garantido uma renovação de contrato de quatro anos com um grande provedor europeu de telecomunicações, com início em janeiro de 2026 e avaliado em £ 62 milhões (US$ 83,5 milhões).
Nos resultados semestrais da empresa, publicados em agosto, o CEO Adolfo Hernandez disse que a empresa estava vendo “bons sinais de impulso na transformação em curso” na Capita.
Nos seis meses encerrados em 30 de junho, a Capita reportou receitas ajustadas de £ 1,15 bilhão, que foi 4% inferior ao mesmo período do ano passado. O lucro ajustado antes de impostos caiu 29%, para £ 22,6 milhões.
Para investidores com um apetite cauteloso pelo risco, o diretor de investimentos da AJ Bell, Russ Mold, nomeou a empresa farmacêutica GSK (GSK.L) como uma ação digna de nota para o próximo ano.
“A única coisa que nem as ações, nem os rendimentos fixos, nem os mercados cambiais parecem prever para 2026 é uma desaceleração ou recessão económica global”, disse ele. “Como tal, essa seria provavelmente a maior surpresa desagradável para o próximo ano e, portanto, faz sentido incluir uma ação com qualidades defensivas, apenas por precaução, uma vez que uma carteira equilibrada é concebida para estar preparada para uma série de cenários, a fim de proporcionar tanto potencial de valorização como proteção contra perdas.”
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Ele disse que a GSK “pode ser adequada”, ressaltando que ela negocia com apenas 10 vezes os lucros futuros e apresenta um rendimento de dividendos de 3,9% para 2026, de acordo com as previsões de lucros consensuais dos analistas.
“As primeiras vibrações são de que o novo presidente-executivo, Luke Miels, não está planejando uma grande cirurgia no membro do índice FTSE 100 quando assumir o lugar de Dame Emma Walmsley em janeiro, visto que ele já está apoiando publicamente as metas existentes para margens de lucro em 2026 e receitas para 2030”, disse Mould.
Ele disse que a GSK também tem atualmente “um jeito feliz de superar até mesmo as expectativas de curto prazo, algo que pode ser muito útil para os acionistas se o ciclo diminuir e os lucros começarem a decepcionar em outros lugares”.
“A primeira recompra de ações desde 2013 também demonstra a confiança da administração no futuro e aumenta o retorno total em dinheiro das ações”, acrescentou.
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