COLD é uma boa ação para comprar? Nos deparamos com um tese otimista sobre Americold Realty Trust, Inc. sobre a subpilha de dividendos compostos por TJ Terwilliger. Neste artigo, resumiremos a tese dos touros sobre o FRIO. As ações da Americold Realty Trust, Inc. eram negociadas a US$ 11,33 em 24 de março. O P/E futuro do COLD foi de 119,05, de acordo com o Yahoo Finance.
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A Americold Realty Trust (COLD) é a segunda maior proprietária mundial de armazéns com temperatura controlada, um componente crítico da cadeia global de abastecimento de alimentos. Operando em mais de 230 instalações, atende cerca de 3.200 clientes, incluindo grandes produtores e varejistas de alimentos, sendo os 25 principais clientes responsáveis por mais da metade da receita do armazém. O fosso da empresa decorre da sua escala, densidade de rede e locais com vantagens de produção, onde 26% das instalações estão fisicamente ligadas às fábricas dos clientes, criando elevados custos de mudança.
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A Americold gera a maior parte de sua receita por meio de aluguel de armazéns, armazenamento e serviços especializados de manuseio, como seleção de caixas, reembalagem de proteínas, amadurecimento de produtos e congelamento rápido, estabilizando o fluxo de caixa por meio de 60% da receita sob contratos de compromisso fixo.
A América do Norte contribui com 78% da receita total, sendo o restante proveniente da Ásia-Pacífico, Europa e América do Sul. Sob o comando do CEO Robert Chambers e do CFO Chris Papa, a empresa manteve um crescimento consistente, proporcionando uma expansão AFFO anual de aproximadamente 8% e aumentando constantemente os dividendos, que aumentaram 5% em janeiro de 2026.
Apesar da sua liderança, a Americold enfrenta ventos contrários devido ao excesso de oferta no mercado de armazéns, à fraca procura devido à inflação e à redução dos benefícios governamentais, ao aumento dos custos laborais e energéticos e aos elevados níveis de dívida característicos dos REIT, resultando num preço das ações de 12,10 dólares e num rendimento de dividendos acima de 7%. As estratégias de mitigação incluem a concentração em locais com vantagens de produção, o investimento na automação (Projeto Orion) para melhorar a eficiência e a manutenção de um perfil de dívida equilibrado e em grande parte com taxa fixa.
O mercado de armazenamento frigorífico continua atrativo, impulsionado pela procura de alimentos essenciais, pelas tendências de terceirização e pelo crescimento populacional, com um crescimento anual projetado de 6,8%. Embora os desafios de curto prazo tenham comprimido as avaliações, a escala da Americold, a base de clientes rígida e as ofertas de serviços diversificadas posicionam-na como um investimento de longo prazo potencialmente atraente, oferecendo fluxos de caixa resilientes e alto rendimento de entrada para investidores dispostos a navegar pelas atuais deslocações do mercado.
