Alguns dos ventos contrários que afetaram a Microsoft (MSFT) é improvável que as ações diminuam no curto prazo.
A analista do Goldman Sachs, Gabriela Borges, atribuiu a queda de 23% da empresa neste ano a dois fatores em uma nova nota na segunda-feira.
Primeiro, revisões em alta nas despesas de capital sem revisões em alta proporcionais nas vendas de nuvem do Azure. Isso ressurgiu preocupações sobre o retorno do investimento e o posicionamento competitivo do Azure em relação a concorrentes como a Amazon (AMZN) AWS.
Em segundo lugar, as preocupações constantes de que os aplicativos empresariais da Microsoft, como o Office 365, possam ser interrompidos pela concorrência de IA como a da Anthropic (ANTH.PVT) Claude Cowork. Isso é alimentado pela percepção de que a funcionalidade do Copilot fica atrás do desempenho de outras ferramentas de IA.
“Acreditamos que o risco/recompensa está equilibrado no [earnings release] imprimir: as perspectivas fundamentais de curto prazo são mistas, mas as expectativas dos investidores também são mais baixas”, acrescentou Borges.
A Microsoft deve divulgar lucros em 29 de abril, após o fechamento do mercado.
A gigante da tecnologia liderada por Satya Nadella precisa reconstruir a confiança dos investidores depois de um trimestre mal recebido em 28 de janeiro, que fez com que as ações da Microsoft despencassem perto de 10%.
Os investidores investiram enormes US$ 37,5 bilhões em investimentos para construir os data centers necessários para sustentar seu impulso de IA. A leitura foi que a Microsoft veria margens de lucro pressionadas nos próximos trimestres.
“The Street queria ver menos gastos de capital e monetização mais rápida na nuvem/IA… e saindo dos portões é o oposto”, disse Dan Ives, analista de tecnologia da Wedbush. “Dissemos que esta é uma jornada de vários anos e Redmond precisa se concentrar na construção de seu data center, com mais clientes seguindo o caminho da IA.”
O foco descomunal de Street nas despesas de capital ofuscou o desempenho decente.
A Microsoft relatou lucros sólidos, com receitas atingindo US$ 81,3 bilhões, um aumento de 17% ano após ano. O desempenho foi impulsionado pelo segmento de Cloud Inteligente da empresa, especialmente o Azure, que registou um aumento de 39% nas receitas à medida que as organizações aceleravam a sua transição para uma infraestrutura orientada por IA.
A receita trimestral da Microsoft Cloud ultrapassou os 50 mil milhões de dólares pela primeira vez, refletindo a profunda penetração no mercado dos seus serviços Copilot e AI.
A Rua tem manteve-se firme em suas estimativas de lucro por ação na Microsoft — provavelmente resultado de sua força nas principais áreas de negócios.
“Em nossa opinião, o panorama geral é que os dois maiores pilares de negócios da Microsoft estão custando, cada um, cerca de US$ 100 bilhões – o Azure, que está crescendo na faixa dos 30%, apesar das restrições de capacidade, e o Microsoft 365 Commercial, que está crescendo de forma constante na metade da adolescência… ao mesmo tempo, a empresa aumentou o lucro operacional e o lucro por ação em mais de 20% por três trimestres consecutivos”, disse Mark Murphy, analista do JPMorgan.
