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O hype da IA tomou conta do mercado de ações e foi comparado com a bolha pontocom do final da década de 1990.
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Os investidores estão agindo de forma diferente desta vez, disse o executivo do Goldman, Ben Snider, em um podcast da Bloomberg.
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Eles estão focados em ganhos tangíveis de curto prazo, e não em potencial especulativo de longo prazo, disse ele.
Vinte e cinco anos depois do bolha pontocom viu o hype da Internet dominar os mercados – e depois se desfazer espetacularmente – a IA está mais uma vez alimentando o frenesi do mercado.
No entanto, existem algumas diferenças importantes na forma como os investidores estão a abordar o mercado actual em comparação com a era do boom das pontocom, de acordo com Ben Snider, executivo da Goldman Sachs que se tornará iminentemente seu chefe de ações nos EUA.
Os investidores de hoje estão focados em ganhos tangíveis de curto prazo, em vez de no potencial especulativo de longo prazo da IA, disse Snider, em um episódio do podcast Odd Lots da Bloomberg, publicado na segunda-feira.
Durante a bolha pontocom do final da década de 1990, tentaram olhar para o futuro e estimar os ganhos de produtividade e os benefícios económicos a longo prazo da Internet, que fez com que as avaliações se expandissem dramaticamente, disse Snider.
“Hoje, os investidores estão dizendo que vimos o que aconteceu naquela época. É muito difícil. E então o que realmente vamos focar são os lucros de hoje”, disse Snider.
É por isso que o mercado tem se concentrado em coisas como semicondutores, hiperscaladores e empresas de energia, disse Snider.
A atividade especulativa também caiu em comparação com a bolha pontocom, disse o executivo do Goldman Sachs.
Há alguns meses, o Goldman Sachs construiu o que chama de Negociação Especulativa Indicador, um medidor de quanta atividade comercial é atribuída a ações não lucrativas, penny stocks ou ações com altas avaliações.
A ferramenta mostra que a atividade especulativa ainda está “bem abaixo dos níveis que vimos há 25 anos e até cinco anos atrás na experiência de 2021”, disse Snider.
“Acho que este tem sido um dos mercados menos entusiasmados, frequentemente descrito como uma bolha na história recente”, acrescentou.
Outro executivo do Goldman, Jan Hatzius, que também apareceu no episódio do podcast de segunda-feira ao lado de Snider, fez um alerta para os entusiastas da IA que apostam na capacidade da tecnologia de impulsionar a economia.
Hatzius, economista-chefe e chefe de pesquisa do banco, disse que, embora as ações de megatecnologia estejam em alta, “perto de 0%” do crescimento do PIB dos EUA pode, na verdade, ser atribuído à IA em 2025.
O economista-chefe do Goldman argumentou que os bens que estão a ser investidos no sector da IA são em grande parte importados e os semicondutores são tratados como factores de produção intermédios e não como investimentos.
