iMGP Global Partner, uma empresa de gestão de investimentos, lançou sua carta ao investidor do quarto trimestre de 2025 para o “iMGP Small Company Fund”. Uma cópia da carta pode ser baixado aqui. O Fundo teve um retorno de 1,33% no quarto trimestre, em comparação com o retorno de 2,19% do Russell 2000 Index. Os retornos do Fundo permaneceram estáveis em 0,01% em 2025, em comparação com um retorno de 12,81 para o Índice. Em muitos aspectos, a situação do mercado voltou ao normal no quarto trimestre. O fraco desempenho do Fundo no quarto trimestre foi causado pelo impressionante desempenho dos negócios de biotecnologia, que aumentou mais de 25%. O Fundo geralmente evita ações de biotecnologia devido ao seu caráter extremamente binário. A maior parte do mau desempenho do ano ocorreu no terceiro trimestre devido a factores relacionados com o estilo. Avançando para 2026, o Fundo esperava continuar a aperfeiçoar o seu processo e a melhorar o seu desempenho com o compromisso de investir em empresas em crescimento de elevada qualidade. Consulte as cinco principais participações do Fundo para obter informações sobre as suas principais seleções para 2025.
Em sua carta aos investidores do quarto trimestre de 2025, o iMGP Small Company Fund destacou ações como Perimeter Solutions, Inc.PRM). (NYSE:PRM) é um fabricante líder de produtos de combate a incêndios, componentes eletrônicos, aditivos lubrificantes e máquinas de engenharia. Em 09 de março de 2026, as ações da Perimeter Solutions, Inc. (NYSE: PRM) fecharam a US$ 23,82 por ação. O retorno de um mês da Perimeter Solutions, Inc. (NYSE: PRM) foi de -12,62%, e suas ações ganharam 159,76% nas últimas 52 semanas. (NYSE: PRM) tem uma capitalização de mercado de US$ 3,56 bilhões.
O iMGP Small Company Fund declarou o seguinte em relação à Perimeter Solutions, Inc. (NYSE:PRM) em sua carta aos investidores do quarto trimestre de 2025:
“Perímetro Solutions, Inc. (NYSE:PRM) é o único fornecedor de produtos químicos retardadores de fogo implantados por via aérea, usados para prevenir ou retardar a propagação de incêndios florestais. As ações registaram um desempenho superior no 4T, à medida que o mercado continua a ganhar confiança no negócio que, na nossa opinião, estava fortemente subvalorizado no início do ano. Quando investimos inicialmente em PRM em 2022, duas das nossas críticas mais significativas ao negócio eram que 1) o seu estatuto de monopólio estava a ser desafiado por um novo participante e 2) o negócio era inerentemente volátil devido à imprevisibilidade da actividade dos incêndios florestais. Em 2025, o potencial concorrente da PRM encerrou os seus negócios e a PRM assinou um novo acordo de cinco anos com o Departamento de Agricultura dos EUA, garantindo a sua posição para os próximos anos. Além disso, os resultados do 3T da PRM divulgados em Outubro demonstraram um progresso significativo na redução da volatilidade do negócio. A PRM aumentou sua receita com retardantes de fogo, apesar da área queimada nos EUA ter diminuído -60% ano após ano. Esse resultado melhor do que o esperado deveu-se à postura de ataque mais agressiva do governo para suprimir incêndios (especialmente à luz de eventos de grande repercussão, como o incêndio em Palisades), bem como aos esforços da PRM para melhorar o mix de receitas de serviços recorrentes nos seus contratos. A clareza competitiva e a melhoria do mix de receitas deverão melhorar os múltiplos investidores que estão dispostos a investir nos lucros da PRM, que estão a crescer consideravelmente. Por último, fomos encorajados a ver a empresa mobilizar capital para adquirir uma nova plataforma de negócios substancial que, dada a nossa confiança na gestão e o seu historial com os negócios legados da PRM, esperamos que gere fortes retornos para os acionistas. A PRM continua a ser a maior posição no portfólio.”
