A dívida global teve o maior aumento anual no ano passado desde a pandemia, de acordo com um estudo relatório pelo Instituto de Finanças Internacionais.
A dívida total situa-se agora num recorde de 348 biliões de dólares, impulsionada pelo investimento global na segurança nacional e na IA.
“O aumento do investimento relacionado com a IA está a emergir como um novo motor de empréstimos empresariais e da actividade dos mercados de capitais”, afirma o relatório.
A tendência reflete muito o ano que tivemos. Relacionamentos desgastados (especialmente entre os EUA e os seus aliados) e uma situação cada vez mais tensa geopolítico ambiente levaram a um aumento do investimento em iniciativas de segurança e defesa nacional. À medida que a defesa se torna a prioridade dos líderes mundiais, as empresas de IA também conquistaram um lugar forte na categoria, à medida que a tecnologia entrou no campo de batalha e Soberania da IA tornou-se a palavra da moda mágica.
Entretanto, as grandes tecnologias têm-se consolidado numa construção de infraestrutura de IA sem precedentes para satisfazer a procura esperada. Os gastos com IA devem atingir US$ 2,5 trilhões globalmente este ano, e uma estimativa US$ 375 bilhões desse investimento foi feito apenas em 2025.
O rácio da dívida federal em relação ao PIB também deverá aumentar nos EUA, uma vez que as tarifas de Trump não conseguiram gerar receitas suficientes para inverter essa tendência, afirma o relatório.
“As evidências sugerem que grande parte da carga tarifária foi absorvida pelos consumidores e empresas dos EUA, pesando nos balanços do sector privado”, afirma o relatório. “Antes das eleições intercalares deste ano, as preocupações com a acessibilidade já alimentaram as decisões da administração Trump de cancelar ou adiar algumas tarifas anunciadas anteriormente sobre produtos agrícolas e importações de mobiliário.”
A boa notícia para Silicon Valley, porém, é que as actuais condições financeiras deverão continuar a facilitar a contracção de empréstimos para prioridades nacionais como a defesa e a IA.
“Uma nova onda poderosa de ‘superciclos’ de despesas de capital globais deverá reforçar esta dinâmica, com investimentos em grande escala em centros de dados impulsionados pela IA, segurança e transição energética, e infraestruturas resilientes emergindo como um importante motor de crescimento para os mercados de dívida globais”, afirma o relatório.
Mas esse boom de gastos globais traz riscos.
“Esta expansão está a desenrolar-se num momento em que o crescimento global permanece amplamente resiliente, levantando questões
sobre se a força combinada dos estímulos fiscais, monetários e regulamentares – juntamente com o endividamento privado impulsionado pelos investimentos – poderá eventualmente resultar num sobreaquecimento episódico e em avaliações forçadas em algumas áreas”, afirmam os investigadores.
TLDR: uma bolha de IA ainda está em jogo.
Os gigantes da tecnologia no espaço da IA têm estado envolvidos numa teia emaranhada e em expansão infinita de acordos multibilionários entre si que muitos consideram circulares.
Mas à medida que os compromissos de gastos com IA destas empresas atingem níveis antes inimagináveis, alguns investidores estão cada vez mais preocupado que esta despesa esteja a ser assegurada talvez um pouco demais por dívida.
Os títulos emitidos por empresas americanas de IA estão a caminho de atingir outro recorde em 2026, de acordo com o relatório de quarta-feira. Na verdade, espera-se que as necessidades de financiamento relacionadas com a IA sejam o maior impulsionador da emissão de obrigações corporativas nos EUA em 2026, de acordo com um estudo. Relatório Barclays. A Oracle, um dos principais financiadores da chamada revolução da IA, assumiu mais de US$ 100 bilhões endividado para garantir seus investimentos.
