Economia
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4 de fevereiro de 2026
O magnata da tecnologia e aspirante a pioneiro espacial está misturando suas propriedades mais uma vez em um negócio que provavelmente não alcançará velocidade de escape.
Elon Musk promove a sua visão da colonização cósmica no Fórum Económico Mundial em Davos, Suíça.
(Fabrice Coffrini/AFP via Getty Images)
Depois do que foram certamente negociações muito intensas consigo mesmo, Elon Musk decidiu fundir sua empresa de foguetes SpaceX com sua empresa de IA e mídia social xAI, no que equivale a uma parceria de US$ 1,25 trilhão. Combinar duas das suas empresas numa nova megacorporação que supostamente vale mais do que a soma das suas partes sobrevalorizadas é uma jogada clássica de Musk. Seu último golpe de autofusão ocorreu no ano passado, quando ele combinou X e xAI. Juntamente com os frequentes aumentos de capital, as aquisições verticalmente integradas de Musk das suas próprias propriedades permitem-lhe continuar a aumentar o valor das suas start-ups. Em dezembro, a SpaceX foi avaliada em US$ 800 bilhões. Menos de dois meses depois, para efeitos deste acordo, foi avaliado em 1 bilião de dólares, com o xAI considerado valendo 250 mil milhões de dólares.
A SpaceX selou o acordo emitindo US$ 250 bilhões em novas ações que entregou aos acionistas da xAI. A mudança efetivamente diluiu as participações dos acionistas existentes da SpaceX. O jornal New York Times resumido o acordo perigoso: “Os apoiantes de longa data da SpaceX foram forçados a reduzir drasticamente a sua participação na empresa, em percentagem, para pagar pela aquisição”.
Isso enfureceria a maioria dos investidores, mas graças à natureza circular da economia corporativa de Musk – também conhecida como Muskonomia – e à sua dependência frequente do mesmo grupo de financiadores, alguns dos investidores da SpaceX já eram investidores xAI. (Espera-se também que a SpaceX angarie pelo menos 50 mil milhões de dólares numa oferta pública este verão.) A cunhagem de novas ações da SpaceX deverá impulsionar toda a empresa, poupando a Musk o trabalho de prosseguir modelos de propriedade mais convencionais que envolvam dólares reais.
Problema atual
A Tesla é a única empresa de capital aberto de Musk, mas todas as suas empresas fazem negócios entre si, partilham pessoal e investidores e estão cada vez mais interligadas. Há apenas alguns meses, Musk apresentou iniciativas para que a Tesla e a SpaceX investissem bilhões em xAI. Alguns sugeriram que os seus muitos empreendimentos serão um dia amalgamados sob uma única Musk Corp, que Musk poderá supervisionar com a arrogância, a transferência de recursos e a engenharia financeira ad hoc que pode ser generosamente denominada o seu estilo de gestão.
As fusões periódicas e as negociações próprias de Musk podem parecer tentativas de forçar sinergias que não existem, ao mesmo tempo que mascaram os custos maciços em torno da construção de centros de dados e dos testes falhados da nave estelar da SpaceX, entre outras besteiras. Musk diz que o seu futuro imaginado depende de uma empresa verticalmente integrada que gere foguetões, exploração espacial, uma plataforma de liberdade de expressão, centros de dados e inteligência artificial. Mas a sua abordagem alquímica às fusões expõe a fragilidade geral do seu império empresarial, que é cada vez mais aproveitado para apoiar algumas grandes apostas – IA, robótica, veículos autónomos, exploração espacial – que poderão nunca produzir grandes retornos. As missões sobrepostas das empresas que ancoram a Muskonomia também criam consequências extremamente prejudiciais, como a transformação da altamente elogiada função de IA da plataforma X, Grok, no chatbot mais popular do mundo para imagens sexuais pedófilas e não consensuais. No início desta semana, Promotores franceses conduziram uma operação na sede da X em Paris visando esse recurso feio, enquanto uma investigação no Reino Unido sobre as imagens predatórias de Grok está em andamento.
Em um memorando aos funcionários publicado em Site da SpaceXMusk descreveu a missão de sua nova empresa como “escalar para criar um sol senciente para compreender o Universo e estender a luz da consciência às estrelas!” Para isso, ele quer começar a colocar centros de dados no espaço, onde supostamente possam operar com menos restrições do que os seus homólogos terrestres. Mais importante ainda, na visão do futuro de Musk, senhor do espaço, eles teriam acesso irrestrito aos abundantes raios do sol.
É uma ideia que ganhou adeptos entre vários líderes tecnológicos no ano passado, incluindo Jeff Bezos, que há muito fala sobre colocar infraestruturas na órbita da Terra. A SpaceX afirma que agora planeja lançar 1 milhão de satélites como parte de uma enorme “constelação” de data centers de IA com enormes painéis solares. Implantando um de seus cronogramas normalmente improváveis, Musk disse que acha que será capaz de começar a lançar data centers no espaço dentro de dois ou três anos.
Para Musk, construir esta coleção fantasticamente grande de centros de dados baseados no espaço é um passo essencial para permitir que a humanidade “suba significativamente na escala de Kardashev e aproveite uma percentagem não trivial da energia do Sol”. Depois de passar as últimas décadas a apresentar planos improváveis para colonizar Marte, Musk passou recentemente a louvar a rápida conquista da escala Kardashev – um sistema esotérico para medir o avanço tecnológico de uma civilização que foi concebido por um cientista soviético na década de 1960. Nos últimos anos, os números de Silicon Valley adoptaram a escala Kardashev como medida das suas ambições que abrangem o cosmos. De acordo com a escala de Kardashev, uma civilização avança de acordo com a quantidade de energia que consome, com uma civilização Tipo II – objetivo declarado de Musk – sendo capaz de aproveitar toda a energia emitida por uma estrela próxima.
O retrofuturismo da ficção científica em ação aqui é principalmente uma cortina de fumaça que racionaliza a pilhagem contínua dos recursos finitos do planeta Terra pelos bilionários da tecnologia. O hardware necessário – que ainda não foi criado – teria de ser substituído ou aumentado a cada cinco anos. O desperdício potencial é tão obsceno quanto os triliões de dólares em capital que estão actualmente a ser gastos na construção de centros de dados terrestres. A capacidade de lançar centros de dados no espaço depende de uma queda maciça no custo do lançamento de foguetes, muito além da escala que a SpaceX ou qualquer um dos seus concorrentes conseguiu alcançar. Nada disso é realmente viável financeiramente.
À medida que Musk inflaciona as suas previsões tecnológicas, as suas grandes apostas estão a convergir porque os seus custos estão a aumentar. No mês passado, a xAI anunciou que havia arrecadado US$ 20 bilhões. No ano passado, o xAI estava supostamente movimentando-se US$ 1 bilhão por mês. O boom da IA é sustentado por infusões cada vez maiores de capital que apoiam promessas cada vez maiores de inovação tecnológica. Da superinteligência à riqueza universal e aos centros de dados espaciais, os planos da indústria são fantasticamente caros e estão sempre muito além do próximo horizonte.
O principal talento de Musk nos últimos anos tem sido manter o redemoinho em movimento, ao mesmo tempo que recorre periodicamente ao mesmo círculo próximo de capitalistas de risco, fundos soberanos do Médio Oriente e patronos políticos que ajudam a subsidiar o seu tórrido empreendedorismo. Um dia essa máquina – e qualquer acordo que Musk tenha feito com os seus financiadores – desmoronará. Mas a mais recente contorção corporativa de Musk provavelmente funcionará, como pretendido, para adiar ainda mais esse dia de ajuste de contas.
De Minneapolis à Venezuela, de Gaza a Washington, DC, este é um momento de caos, crueldade e violência impressionantes.
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