A temperatura está aumentando na perseguição da Warner Bros Discovery, com figuras-chave da Netflix e da Paramount ridicularizando as propostas de fusão das outras empresas.
A Netflix, executando o que pode ser chamado de Operação Tranquilizar Wall Street, disponibilizou recentemente os co-CEOs Ted Sarandos e Greg Peters para meios de comunicação de consumo com audiências consideráveis de finanças e entretenimento. A dupla também passou grande parte da entrevista sobre os lucros do quarto trimestre da última terça-feira, perplexa com a oferta pendente de US$ 82,7 bilhões de sua empresa para adquirir a divisão de estúdios e streaming da WBD.
Nas últimas mensagens, via Tempos Financeiros (que aconteceu uma semana depois de Sarandos falar com O jornal New York Times), Peters intensificou um pouco a retórica. Ele disse que a oferta hostil da Paramount pelo WBD “não passa no teste de detecção” por causa do montante “louco” de dívida que isso implicaria. Gerry Cardinale, chefe do grande patrocinador da Paramount, RedBird Capital, reagiu, descartando a proposta da gigante do streaming como “fumaça e espelhos”.
Embora muitos dos pontos de Peters cobrissem terreno familiar, ele às vezes se aventurava fora dos pontos de discussão habituais. “Sem Larry Ellison financiando isso de forma independente, não há nenhuma chance no inferno de a Paramount conseguir fazer isso”, disse Peters, referindo-se ao cofundador da Oracle, que é uma das pessoas mais ricas do mundo. O filho de Ellison, David, é CEO da Paramount.
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No início desta semana, a Paramount apresentou uma procuração preliminar junto à SEC, sinalizando o início de uma luta pelo controle do conselho de administração do WBD que deverá ocorrer nas próximas semanas. Desde o lançamento da sua oferta hostil e do apelo directo aos accionistas, a Paramount conseguiu obter apenas 7% dos accionistas do seu lado. A empresa acaba de prorrogar o prazo para a oferta pública para 20 de fevereiro, e o WBD planeja convocar uma assembleia extraordinária de acionistas para votar sobre a transação.
As especulações agora giram em torno de se a Paramount aumentará sua oferta, que é de US$ 30 por ação.
“Se eles se mudassem [higher]que tipo de alavancagem eles teriam que ter?” Peters perguntou no TF entrevista. “É difícil imaginar como isso funciona bem… Na minha opinião, não passa no teste de detecção.” O conselho do WBD e os acionistas concordam, acrescentou.
A objeção de Cardinale à proposta da Netflix é que ela se baseia na separação planejada da Discovery Global (controladora das redes de cabo tradicionais) da unidade de estúdios e streaming ainda este ano. A Paramount argumentou que o “toco” que ficaria para trás após a divisão seria essencialmente inútil para os acionistas, dado o rápido declínio da TV a cabo linear. Os partidários da Netflix e do WBD disseram que as partes do Discovery, especialmente a CNN, poderiam ter um valor significativo se fossem vendidas separadamente.
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“Nossa vantagem não chega nem perto do que eles estão falando”, disse Cardinale. Dado que a transação da Netflix exigiria a transferência de uma grande dívida para a Discovery Global, ele acrescentou: “O acordo da Netflix é o Harry Houdini dos negócios”.
As ações da Netflix caíram quase 30% desde que a empresa emergiu como pretendente da Warner, um declínio que poderia ajudar a persuadir os acionistas a apoiar a oferta da Paramount. Peters reconheceu ao TF que a especulação em torno do negócio, que também enfrenta uma fase de revisão regulamentar de 12 a 18 meses antes de poder ser fechado, pesou sobre as ações da empresa. “Eu apenas tento desligar parte do ruído e me concentrar apenas no que podemos controlar”, disse ele. “Vamos continuar avançando.”
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