Nos deparamos com um tese baixista na LGI Homes, Inc. na Substack de Hunterbrook. Neste artigo, resumiremos a tese dos ursos sobre LGIH. As ações da LGI Homes, Inc. eram negociadas a US$ 53,79 em 13 de janeiro. O P/L móvel e futuro da LGIH foi de 11,90 e 11,92, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
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A investigação da Hunterbrook Media sobre LGI Homes ($LGIH) revela um padrão profundamente preocupante de práticas de vendas predatórias visando compradores de baixa renda e compradores de casas pela primeira vez. Homes, Inc. se dedica ao projeto, construção e venda de casas nos Estados Unidos. Vários ex-funcionários da LGIH confirmaram o conteúdo do manual de vendas interno de 261 páginas da LGI, que treina agentes para pressionar os clientes, fornecer aconselhamento sobre hipotecas não licenciadas e orientar os compradores para o credor afiliado da LGI, muitas vezes deturpando os termos e criando uma falsa urgência.
O manual instrui os agentes a pré-qualificar compradores, obter relatórios de crédito, aconselhar sobre hipotecas e até sugerir cartões de crédito arriscados para aumentar as pontuações – todas atividades que exigem licenciamento e são regulamentadas por leis estaduais e federais, incluindo a Lei SAFE. Os funcionários relataram uma cultura generalizada de coerção, manipulação e táticas psicológicas destinadas a converter compradores relutantes em compradores, incluindo cartazes enganosos de “Vendido”, alegações orquestradas de escassez e orientar os locatários para a compra de casas. Essas práticas inflacionaram o número líquido de pedidos da empresa e, ao mesmo tempo, contribuíram para altas taxas de cancelamento – aproximadamente 36% no terceiro trimestre de 2025 – superando em muito concorrentes como DR Horton e Lennar.
Antigos agentes também descreveram um ambiente de trabalho tóxico, com concorrência interna, falsas promessas de riqueza e pressões para ignorar preocupações éticas, ecoando técnicas manipulativas de vendas na “sala da caldeira”. O impacto sobre os consumidores tem sido grave, com taxas de execução hipotecária entre os compradores de LGI alegadamente quatro vezes superiores à média nacional. Os especialistas alertam que esta actividade hipotecária não licenciada e as tácticas de vendas manipuladoras lembram comportamentos que contribuíram para a crise financeira de 2008.
Apesar do compromisso declarado da empresa com a ética, as evidências sugerem má conduta sistémica, incluindo potenciais violações da proteção do consumidor, licenciamento de hipotecas e leis de privacidade. A LGI não respondeu aos pedidos detalhados de comentários, deixando os reguladores, os observadores da indústria e os compradores de casas afetados a lidar com as consequências destas estratégias de vendas agressivas e potencialmente ilegais.
Anteriormente cobrimos um tese otimista (DHI) por Let it Compound em maio de 2025, que destacou a liderança de mercado da empresa, modelo descentralizado, forte alinhamento interno, estratégia de capital prudente, margens resilientes e retornos de caixa consistentes. O preço das ações da empresa valorizou aproximadamente 27,91% desde a nossa cobertura. A tese mantém-se, uma vez que os fundamentos do DHI continuam a apoiar o crescimento a longo prazo. A Hunterbrook Media compartilha uma perspectiva contrária, enfatizando as táticas de vendas agressivas da LGI Homes e as altas taxas de cancelamento.
